По мере роста числа инфицированных в Китае экономические перспективы снова ухудшаются, а распродажа акций ухудшается

Краткое содержание статьи

• Пекин изо всех сил пытается сдержать самую сильную вспышку коронавируса, которую Китай видел со времен Уханя в начале 2020 года, поскольку ежедневное число случаев заражения превышает 5000 человек.
• Блокировки в прибрежных городах, в том числе первая введенная в Шэньчжэне, оперативное предупреждение о том, что ситуация «ухудшается тревожными темпами», и ожидается большой экономический удар.

Подробности

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Несмотря на то, что Китай опубликовал оптимистичные экономические данные в начале года, сильная волна коронавирусных инфекций подлила масла в огонь скептицизма по поводу темпов и эффективности его планов по ослаблению денежной массы.

Страна борется с самой серьезной вспышкой после того, что наблюдалось в Ухане в начале 2020 года, и во вторник Национальная комиссия здравоохранения сообщила о 5154 случаях заражения, в том числе 1647 бессимптомных случаях.

Число инфекций увеличилось более чем вдвое с 2125 днем ​​ранее, а общее число заболевших с 1 марта в 28 провинциях достигло более 15 000 человек. Северо-восточная провинция Цзилинь является эпицентром последней волны.

Попытки Пекина сдержать вирус в прибрежных городах, а также строгий карантин, введенный впервые в южном технологическом центре Шэньчжэня, снизили ожидания рынка в отношении быстрого восстановления потребления и служат последней причиной, по которой наблюдатели за Китаем сомневаются в эффективности страны и амбициозной цели экономического роста в этом году.

Слабость настроений, вызванная такими факторами, как российско-украинская война и напряженность в отношениях между Пекином и Вашингтоном, также привела к массовому оттоку капитала и крупнейшему за последние годы падению эталонного индекса CSI 300 крупных акций, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне.

«За последнюю неделю ситуация с Covid в Китае ухудшалась тревожными темпами… экономика Китая может снова серьезно пострадать», — сказал Лу Тин, главный экономист Nomura по Китаю.

«Мы считаем, что целевой показатель роста валового внутреннего продукта Китая в этом году «около 5,5%» становится все более нереалистичным», — добавил Лу, назвав рыночный консенсус-прогноз на уровне 5,2% «слишком оптимистичным», сохранив при этом прогноз Nomura на уровне 4,3%.

В Китае наблюдается сильное восстановление трех факторов роста: розничные продажи в январе и феврале выросли на 6,8% в годовом исчислении; рост инвестиций в основной капитал ускорился на 12,2% по сравнению с 4,9% в прошлом году; а промышленное производство выросло на 7,5% по сравнению с 4,3% роста в декабре.

Представитель статистического бюро Фу Линхуэй признал, что ухудшение ситуации с вирусом повлияет на восстановление местной экономики, но настаивал на том, что национальная экономика действительно восстанавливается.

«Китай накопил богатый опыт борьбы с пандемией. Принятый комплекс мер способен сократить распространение пандемии, а воздействие на экономику будет постепенно контролироваться», — сказал он.

Только что опубликованные данные не отражают недавние блокировки Covid-19, которые способгны сократить потребление товаров и услуг с интенсивным контактом.

Оптимизм Пекина, однако, не смягчил рыночную распродажу, которая усугубилась в последние дни на фоне войны, напряженности между Китаем и США и возможного исключения из листинга зарубежных китайских акций.

Зарубежные авуары китайских облигаций упали на 80 млрд юаней (12,6 млрд долларов США) в феврале, в то время как инвесторы также уходили с рынка А-акций, при этом в прошлом месяце через каналы материкового Китая и Гонконга было выведено 51,5 млрд юаней через каналы Stock Connect.

Поставщик данных Wind продемонстрировал сильную распродажу со стороны иностранных инвесторов через программу Stock Connect, поскольку отток средств во вторник продолжается седьмой день подряд, а ежедневный чистый поток достиг рекордного уровня в этом году и составил 16 миллиардов юаней.

Базовый индекс CSI 300 упал на 4,57% во вторник, а с начала этого года он упал на 20%.

В ключевых экономических городах разворачивается срыв производственной и деловой активности.

Шэньчжэнь, где расположены такие технологические гиганты, как Huawei Technologies, Tencent, производитель дронов DJI и заводы Foxconn, производящие продукцию Apple, на этой неделе фактически ввел карантин с массовым тестированием и ограничениями на передвижение.

Международные рейсы в Шанхай, финансовый центр страны, также были перенаправлены, поскольку муниципальные власти по-прежнему озабочены сдерживанием распространения очень заразного вируса.

Йорг Вуттке, президент Торговой палаты Европейского Союза в Китае, отметил сбои в местных операциях иностранных компаний, предупредив о «беспорядочном закрытии компаний, массовых блокировках и невозможности путешествовать».

«Воздействие довольно негативное, и оно будет становиться все хуже и хуже», — сказал он.

Столица Пекин ограничила въезд и объявила 14 марта о приостановке всех внешкольных репетиторских курсов после того, как по крайней мере трое школьников заразились вирусом.

«Влияние недавних блокировок, вероятно, будет больше, чем во время предыдущих вспышек Covid с первого квартала 2020 года, с более значительными перебоями в экспорте механических и электрических изделий, а также в потреблении услуг», — сказала экономист Bank of America Merrill Lynch Хелен Цяо в заметке во вторник.

Шэньчжэнь и соседний город Дунгуань являются ключевыми регионами производства таких продуктов, на которые в прошлом году приходилось около 13,3% национального экспорта.

«Поскольку мы не ожидаем, что правительство в ближайшее время откажется от своего подхода к нулевому Covid, мы можем столкнуться со значительными рисками снижения нашего прогноза [экономического] роста, если случаи Covid будут распространяться дальше, что приведет к ужесточению контроля в большем количестве городов и регионов», — говорится в примечании.

Пекин выразил намерение сделать свои меры по борьбе с пандемией более научными и точными, и на прошлой неделе он одобрил экспресс-тесты на антигены для общественного использования.

Однако в связи с ростом числа подтвержденных случаев заболевания центральное правительство в пятницу вновь подчеркнуло свою решимость принять гораздо более строгие меры для уничтожения вируса.

Представитель комиссии по здравоохранению Ми Фэн подтвердил во вторник, 15 марта, что волна коронавируса омикрон распространилась на 28 провинций, и сказал, что профилактика является «трудной, сложной и серьезной», настаивая при этом на том, что политика Китая по борьбе с коронавирусом остается эффективной и должна продолжаться.

Джулиан Эванс-Притчард, старший экономист по Китаю в Capital Economics, сказал: «Это может быть еще более разрушительным, чем волна дельта-штамма прошлым летом, которая привела к резкому сокращению объемов производства».

Ван Дань, главный экономист Hang Seng Bank China, предупредил, что замедление экономической активности в прибрежных регионах может привести к тому, что экономический рост страны в первом квартале окажется на отрицательной территории, и в ближайшие месяцы следует провести более решительную политику ослабления, чтобы добиться полного восстановления экономики.

«Как видно из эпизода 2020 года, он должен вернуться к норме через один или два месяца», — сказал Ван. «Но психологическое воздействие будет больше, особенно на малый бизнес, поскольку пандемия идет уже третий год».

Она добавила, что пекинские политики должны рассмотреть вопрос об увеличении расходов правительства и государственных предприятий, а также о дальнейшем снижении процентных ставок, чтобы удержать вторую по величине экономику в мире на правильном пути.

К разочарованию рынка во вторник, Народный банк Китая не снизил процентную ставку по среднесрочным кредитам и семидневное обратное репо, что многие аналитики связывают с хорошими экономическими показателями или ожидаемым повышением процентной ставки Федеральной резервной системой США.

Поскольку пандемия является одним из многих встречных ветров, в данных за январь-февраль также были тревожные признаки.

Сектор недвижимости, старый драйвер роста, продолжал сокращаться: количество проданных площадей снизилось на 9,6%, а стоимость продаж снизилась на 19,3% по сравнению с тем же двухмесячным периодом прошлого года.

Новые кредиты в феврале на общую сумму 1,23 трлн юаней не оправдали ожиданий рынка. В частности, среднесрочные и долгосрочные кредиты домохозяйств, которые используются в качестве заменителя ипотечных кредитов, показали редкое падение на 45,9 млрд юаней, что является отражением слабого инвестиционного настроения.

Кроме того, исследуемый уровень безработицы в городах за период с января по февраль увеличился до 5,5% в феврале с 5,3% в январе и 5,1% в декабре. Особенно тяжелым остается положение лиц в возрасте 16–24 лет, уровень безработицы среди которых составляет 15,3 процента.

Китайские власти больше полагались на свои фискальные инструменты: в настоящее время осуществляется снижение налогов на сумму 2,5 трлн юаней, чтобы помочь сильно пострадавшим производителям и малому бизнесу, а также внебюджетный финансовый капитал на сумму более 2 трлн юаней для финансирования строительства инфраструктуры.

Инвестиции в инфраструктуру выросли на 8,1% за первые два месяца по сравнению с ростом на 0,4% за весь 2021 год. Между тем, количество вновь начатых проектов удвоилось по сравнению с годом ранее, а их совокупные инвестиции выросли на 62,8%.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Фрэнк Танг, SCMP