По мере открытия Шанхая призывы к покупке Китая становятся все громче

Краткое содержание статьи

  • Спрос инвесторов на китайские акции подскочил по сравнению с прошлым месяцем
  • Во вторник YINN China Stocks ETF показал рекордный объем торгов

Подробности

Инвесторы пытаются опередить любые хорошие новости из Китая, поскольку снятие карантина в финансовом центре Шанхая ослабляет давление на испытывающую трудности экономику.

ETF китайских акций с трехкратным кредитным плечом продемонстрировал рекордный рост объема 31 мая и 1 июня, почти в шесть раз превышающий средний дневной показатель. Данные от 30 мая показали, что в прошлом месяце иностранные инвесторы скупили акции Шанхая и Шэньчжэня на сумму 2,5 миллиарда долларов, а хедж-фонды, похоже, покрыли свои короткие позиции после того, как в середине марта потерпели неудачу в результате краткосрочного ралли.

Возобновление интереса к китайским акциям способствует зарождающемуся восстановлению после неудачного начала года, когда карантин усугубил и без того замедляющуюся экономику. Индекс акций материкового Китая CSI 300 вырос на 8% по сравнению с минимумом конца апреля, сократив потери в 2022 году примерно до 17%.

То, что рост пришелся на период разочаровывающих экономических данных, показывает желание инвесторов быть первыми в любом устойчивом восстановлении, учитывая, насколько сильно упали акции. В то время как строгая приверженность страны Covid Zero продолжает влиять на перспективы китайских рынков, ослабление ограничений в Шанхае после двухмесячной блокировки должно стимулировать рост активности.

«Второй квартал знаменует собой дно: Шанхай вновь открывается, и начинают действовать 33 меры политики стимулирования», — рассказала Венди Лю, главный стратег по акциям Азии и Китая в JPMorgan Chase & Co. в Гонконге. «Повторное открытие может также улучшить настроение инвесторов, поскольку в Шанхае базируется большое количество местных аналитиков, трейдеров и портфельных менеджеров».

Тем не менее, восстановление китайских акций сопровождается волатильностью и беспокойством, поскольку рынки идут по пути двух шагов вперед и одного шага назад. Индикатор Hang Seng China Enterprises прервал трехдневную полосу роста в среду, потеряв целых 1,8%, когда трейдеры зафиксировали прибыль.

Правительство вряд ли откажется от своей стратегии Covid Zero, а это означает, что будущие вспышки будут по-прежнему сталкиваться с экономически разрушительными мерами сдерживания. Слабые настроения покупателей жилья и кризис ликвидности у застройщиков оказывают давление на рынок недвижимости. И пока власти предпринимают шаги для поддержки экономики, китайские банки изо всех сил пытаются найти предприятия, которым можно было бы кредитовать.

«Мы не думаем, что сейчас подходящее время для инвесторов, чтобы прыгнуть прямо на рынок и купить падение», — заявила стратег Morgan Stanley Лаура Ванг в интервью Bloomberg TV в среду, 1 июня. «Есть еще ряд факторов риска, которые мы наблюдаем прямо сейчас, и мы думаем, что требуется еще одна-две четверти терпения».

Но есть также признаки улучшения экономических перспектив. Многие жители Шанхая могут свободно передвигаться со среды, а заводы возобновляют свою работу. Данные на этой неделе показали меньшее, чем ожидалось, сокращение объемов производства и услуг в мае, и все больше местных органов власти возобновляют поездки между провинциями.

1 июня Пекин приказал государственным политическим банкам открыть кредитную линию на 800 миллиардов юаней (120 миллиардов долларов) для инфраструктурных проектов, поскольку он опирается на строительство для стимулирования экономики.

«Область, в которой я вижу возможности, — это китайские акции», — сказала Кристина Хупер, главный стратег Invesco по глобальным рынкам. «Оценки очень привлекательные».

Автор: София Орта и Коста, Bloomberg