Goldman Sachs раскрывает большие планы в отношении Китая
Китай является самой густонаселенной страной в мире и одним из крупнейших рынков капитала, и иностранные инвестиционные банки стремятся урвать себе долю рынка. Goldman Sachs Group Inc. находится во главе стаи.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
В октябре он стал вторым иностранным инвестиционным банком, получившим разрешение на приобретение 100% акций своего совместного предприятия по ценным бумагам в Китае Goldman Sachs Gao Hua Securities Co. Ltd., положив конец 17-летнему партнерству с опытным финансистом Фан Фэнглей. Это последовало за одобрением в мае создания предприятия по управлению активами с контрольным пакетом акций с Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (ICBC), крупнейшим в мире коммерческим кредитором по размеру активов.
Гигант с Уолл-Стрит имеет большие планы в отношении Китая и уже опережает свою цель удвоить количество сотрудников на материке до 600 человек, что является одной из целей, изложенных в пятилетней стратегии роста в 2019 году. глобальные бизнес-направления – инвестиционно-банковские услуги, глобальные рынки, управление активами, а также управление потребителями и активами.
«В краткосрочной перспективе наш бизнес в Китае будет по-прежнему сосредоточен на предоставлении китайским клиентам инвестиционно-банковских и инвестиционных услуг», — рассказал Тодд Леланд, сопрезидент Goldman Sachs в Азиатско-Тихоокеанском регионе, за исключением Японии, и глава регионального инвестиционно-банковского подразделения, в эксклюзивном интервью Caixin.
«В то же время наши инвестиции в управление капиталом и активами увеличатся. Хотя база невелика, темпы роста будут очень высокими», — сказал он.
Шон Фан, председатель правления по ценным бумагам и соруководитель инвестиционно-банковского подразделения в Китае, указал на более долгосрочные планы. «Мы надеемся привлечь весь глобальный бизнес Goldman Sachs в Китай, когда представится возможность», — сказал Фан Caixin. «Многим предприятиям потребуется больше, чем прошлый опыт. Мы будем инвестировать в ИТ-платформы, технологии искусственного интеллекта и людей, чтобы соответствовать мировым стандартам компании».
Ограничения на владение иностранными акциями и лицензиями на ведение бизнеса, а также внедрение правильных стратегий локализации были основными проблемами для иностранных организаций, стремящихся к расширению в Китае, с тех пор как страна начала открывать свой финансовый сектор более двух десятилетий назад.
В Китае компании по ценным бумагам обычно занимаются инвестиционно-банковской деятельностью, исследованиями, акциями и фиксированным доходом. Наличие 100-процентного владения операцией, а не 30-70% «означает более сильную приверженность инвестированию в лицензии, капитал и людей», — говорит Леланд.
«Это похоже на школьную спортсменку», — добавил Фан. «Если вы не можете представлять школу на 100%, школа может не оказать вам достаточной поддержки. Вы также, вероятно, почувствуете себя менее мотивированным. Сейчас все по-другому». 46-летний Фан продолжит руководить наземными операциями Goldman Sachs. Предприятие по ценным бумагам будет переименовано в Goldman Sachs (China) Securities Co. Ltd.
Официальное благословение даст банку больше свободы для развития своего бизнеса в Китае в то время, когда правительство ускоряет открытие финансовых рынков страны.
По словам Леланда, возможности Goldman Sachs на разных рынках означают, что он может работать с клиентами, оценивая рынки США, Гонконга и A-share на предмет их потребностей в финансировании.
Хотя нью-йоркский банк занимается ценными бумагами в одиночку, в управлении активами он объединился с ICBC и приобрел 51% акций предприятия. Согласно годовому отчету за 2020 год, у пекинского государственного кредитора было более 16 100 отделений в стране и 680 миллионов клиентов банковского обслуживания, а у его стопроцентного подразделения по управлению активами было более 25 миллионов клиентов. Ожидается, что объединение предоставит Goldman Sachs обширную дистрибьюторскую сеть и доступ к миллионам состоятельных клиентов.
Альтернативные активы
Уведомление на веб-сайте Государственной администрации по надзору за рынком в декабре показывает, что предприятие сосредоточится на разработке продуктов в трех основных областях: количественные и активные стратегии акционерного капитала, трансграничные инвестиции и инновационные альтернативные инвестиции. Это не типичные продукты для розничных инвесторов.
Традиционно среди крупных банков США и Европы прямые инвестиции являются одной из сильных сторон Goldman Sachs. В настоящее время компания управляет альтернативными активами на сумму около 416 миллиардов долларов по всему миру, опережая Carlyle Group Inc. и уступая только Blackstone Inc. и KKR & Co. Inc., по данным компании. В Китае Goldman Sachs инвестировал около 10 миллиардов долларов в альтернативные активы.
В глобальном масштабе компания уже вложила более половины из запланированных 150 миллиардов долларов в свой альтернативный бизнес, при этом значительная часть средств, привлеченных для ее первого глобального фонда роста, предназначена для Китая. В Азии Goldman Sachs планирует удвоить размер альтернативных инвестиций с 30 до 60 миллиардов долларов в течение пяти лет.
По словам Леланда, альтернативный бизнес Goldman Sachs по управлению активами не затрагивает все отрасли или этапы инвестиций. Например, компания не участвует в более изменчивых раундах финансирования венчурного капитала, а скорее фокусируется на поздних стадиях развития компаний-лидеров отрасли.
«Что касается секторов, наша стратегия частных инвестиций в настоящее время сосредоточена на здравоохранении, потребительских услугах и услугах, корпоративных услугах, включая программное обеспечение как услугу, а также ESG (экологические, социальные и управленческие)», — сказал он. «Помимо акций, инвестиции осуществляются в такие активы, как центры обработки данных и индустриальные парки биологических наук».
Размер — это еще не все
Несмотря на глобальную репутацию и размер Goldman Sachs, его операция с ценными бумагами имеет крошечную долю рынка в Китае и, как и другие иностранные банки, стремящиеся к расширению в стране, столкнется с жесткой конкуренцией со стороны местных тяжеловесов, которые доминируют на рынке.
С 2018 по 2020 год Goldman Sachs Gao Hua Securities получила общую прибыль в размере около 200 миллионов юаней (31,4 миллиона долларов), что намного меньше, чем у крупнейших китайских компаний по ценным бумагам. Для сравнения, Citic Securities Co. Ltd., крупнейшая брокерская компания страны, сообщила о чистой прибыли в размере 14,9 млрд юаней в 2020 году.
Но размер — не единственное, что имеет значение. Превосходные операционные возможности иностранных инвестиционных банков, а также их более глубокий и обширный опыт работы на рынках капитала и управлении рисками вызвали опасения, что открытие рынков капитала материкового Китая нанесет ущерб отечественным брокерским компаниям и их долгосрочной конкурентоспособности. Считается, что они находятся в более слабом положении, чтобы противостоять своим иностранным конкурентам, и считается, что это беспокойство побудило регулирующие органы рассмотреть правила отмены, которые не позволяют банкам войти в этот сектор. Это позволило бы развивать «флагманские» компании по ценным бумагам, которые могли бы более эффективно конкурировать на внутреннем рынке.
Тем не менее Леланд уверен, что Goldman Sachs найдет свою нишу на материковом рынке.
«В Китае, — сказал он, — мы не станем больше, чем китайские институты. Нам нужно играть другую роль».
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Автор: ВАН ЛИВЕЙ, NIKKEI Asia