Надежды на китайские акции расцветают, поскольку аналитики перестают снижать оценки
Краткое содержание статьи
- Прогнозы по прибыли индекса MSCI China в мае стабилизировались
- Ослабление вирусных ограничений, политические стимулы также подняли настроения
Подробности
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Стабилизация ожиданий по прибыли добавляет оптимизма в отношении того, что худшее для осажденных китайских акций может быть уже позади.
Согласно данным, собранным Bloomberg, аналитики перестали снижать предварительные оценки для членов MSCI China после того, как с начала марта они сократились на 10%. Goldman Sachs Group Inc. и China International Capital Corp. ожидают роста прибыли до контрольного уровня во второй половине этого года.
А ряд результатов интернет-гигантов, в том числе Alibaba Group Holding Ltd. и Baidu Inc., оказались лучше, чем ожидалось, что привело к двузначному росту их акций, и это говорит о том, что некоторые инвесторы стали слишком пессимистичны в отношении перспектив доходов.
Стабилизация прогноза прибыли добавляет балласта к изменению настроений инвесторов, которое позволило китайским акциям прервать шестимесячную полосу убытков в мае, опередив при этом глобальные аналоги. Ослабление ограничений на распространение вируса и ряд политических мер по стимулированию роста вернули иностранных инвесторов на рынок, и стратеги все более оптимистично оценивают перспективы акций.
«Многолетние низкие оценки, все более благоприятная государственная политика, некоторые компании сообщают о доходах выше ожидаемых» и ослабление карантина помогают китайским быкам, — говорит Цзянь Ши Кортези, портфельный менеджер GAM Investment Management в Цюрихе.
Бычий аргумент в пользу китайских акций теперь выглядит более веским по сравнению с необоснованным оптимизмом, преобладавшим в начале года, когда многие на Уолл-стрит заявили о достижении дна только для того, чтобы увидеть дальнейшее падение акций. Индикатор MSCI China упал на 18% в 2022 году, поскольку блокировки Covid нанесли ущерб и без того слабой экономике. Это более чем на 45% ниже максимума февраля 2021 года.
В последние недели Amundi SA, AllianceBernstein, UBS Global Wealth Management и Citigroup Inc. стали более оптимистичны в отношении китайских акций по мере того, как Шанхай выходит из карантина. Между тем, китайские официальные лица пообещали принять меры для ускорения роста после недавнего призыва премьер-министра Ли Кэцяна избежать экономического спада в этом квартале.
«Мы думаем, что шансы на постепенное восстановление цен на акции в Китае на этот раз лучше», — заявила Анинда Митра, руководитель азиатской макроэкономической и инвестиционной стратегии BNY Mellon Investment Management SP Pte. в Сингапуре.
Безусловно, покупка Китая остается для некоторых смелым решением. Прибыль китайских промышленных предприятий в апреле сократилась впервые за два года, поскольку вспышки Covid и блокировки нарушили заводское производство, транспортную логистику и продажи.
Скептики будут тщательно анализировать силу любого восстановления экономики и смотреть, сможет ли число инфицированных оставаться на низком уровне с возобновлением нормальной жизни. Им потребуется проверка любого восстановления с помощью макроданных, таких как кредиты, производство и торговля.
Для стратегов Goldman консенсус-прогноз по годовой прибыли все еще слишком высок, а такие сектора, как фармацевтика, технологическое оборудование и телекоммуникации, выглядят особенно уязвимыми. Но переломный момент для прогнозов они видят после окончания текущего квартала.
«Последовательный рост прибыли должен начать улучшаться в 3 квартале наряду с вероятным восстановлением экономического импульса», — написала в четверг команда, в которую входит Кингер Лау. Модель, основанная на восстановлении экономики, будет указывать на рост прибыли на акцию в годовом исчислении на 4% в третьем квартале, вероятно, по сравнению с падением на 4% во втором квартале, пишут они.
Но спрос на китайскую экспозицию возвращается. Глобальные фонды покупали акции Шанхая и Шэньчжэня по торговым ссылкам пятый день подряд в четверг, что впервые с начала марта вывело потоки с начала года на положительную территорию. И спекулятивный интерес к покупке падения вырос.
«Только самые смелые смогли бы купить в марте. Теперь я думаю, что больше инвесторов чувствуют себя комфортно при покупке», — сказал Ли Ян, старший рыночный аналитик SBI Securities в Токио. «Кажется, рынок стал более уверенным».
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Источник: Bloomberg