Кризис в Украине: фондовые эксперты оценивают покупку на падении или поиск защиты по мере роста рыночных рисков

Краткое содержание статьи

  • Morgan Stanley, Amundi, RBC Wealth Management высказывают мнения о том, чего ожидать в ближайшие дни по мере развития российско-украинского конфликта.
  • На этой неделе индекс Hang Seng потерял 6,5%, что стало худшим падением с марта 2020 года.

Подробности

На этой неделе Россия ввела свои войска в Украину, что привело к потерям акций и резкому повышению волатильности рынка. Напряженность добавила беспокойства инвесторам, которые уже пытаются справиться с ужесточением политики в США и замедлением темпов роста в Китае.

На этой неделе индекс Hang Seng упал на 6,5%, распродажи не было со времен пандемии в марте 2020 года. Акции материкового Китая находятся на медвежьей территории, потеряв по меньшей мере пятую часть с пика февраля 2021 года.

Вот что говорят инвестиционные менеджеры и аналитики об украинском конфликте и состоянии фондовых рынков.

Morgan Stanley: увеличена премия за риск для китайских акций

Конфликт может привести к завышению премии за риск для китайских рынков и приблизить их к целевым показателям «медвежьего случая».

«У Китая есть значительные политические рычаги, чтобы использовать неблагоприятный сценарий глобального роста», — написали в отчете 24 февраля стратеги по фондовому рынку во главе с Джонатаном Гарнером. «Однако глобальные инвесторы могут повысить премию за риск китайских инвестиций в результате действий России».

Целевой показатель банка на конец года для индекса Hang Seng в случае медвежьего рынка составляет 21 000 пунктов, или 8-процентный спад по сравнению с уровнем закрытия пятницы.

«Эта украинская ситуация может заставить инвесторов еще больше сосредоточиться на областях разногласий между США и Китаем, включая Тайвань», — заявили они, поскольку обе страны противостоят в таких областях, как торговля, политика финансового рынка и национальная безопасность.

Morningstar: ограниченное влияние на азиатские акции, победителем стала CNOOC

Цены на энергоносители, вероятно, останутся высокими, даже несмотря на то, что цены на нефть и газ уже учитывают большую часть геополитических рисков, считает Лоррейн Тан, директор по исследованиям рынка акций в Азии.

«Мы по-прежнему считаем, что инфляция, ведущая к риску более высоких, чем ожидалось, процентных ставок и замедлению роста в Китае, по-прежнему несет больший риск для наших оценок справедливой стоимости».

«Мы видим, что в краткосрочной перспективе выигрывают нефтегазовые компании», такие как CNOOC, добавила она.

Амунди: не время покупать дип

«Конфликт вокруг Украины — это лишь первый этап процесса приспособления, который может продолжиться в ближайшие недели», — говорит Паскаль Бланк, главный инвестиционный директор крупнейшей в Европе инвестиционной компании. «Сейчас не время пытаться покупать на падении, поскольку рынок еще не полностью понимает влияние этого геополитического шока».

Он добавил, что спрос на защиту остается высоким, поскольку растет бегство в активы-убежища, особенно в золото. «Пришло время сохранить хеджирование и оставаться осторожным, но не слишком остро реагировать на эксцессы, которые мы, вероятно, увидим», — добавил он.

RBC Wealth Management: конфликт может разыграться в ближайшее время

«Хотя ситуация нестабильна, история показывает, что влияние на фондовый рынок может проявиться в ближайшее время, даже если конфликт затянется», — написала 24 февраля портфельный аналитик Келли Богданова. По ее словам, с более хладнокровием в Вашингтоне и Москве давление на фондовые рынки должно быстро ослабнуть.

В 18 послевоенных событиях распродажа S&P 500 ограничивалась в среднем 6,2% и обычно происходила в течение короткого периода времени. Она добавила, что это находится в рамках типичного отступления во многих сценариях, в том числе невоенных.

Индекс S&P 500 снизился на 4,8% с 11 февраля, когда США заявили, что российское вторжение может начаться за несколько дней до завершения Олимпийских игр в Пекине. Непосредственные риски для акций включают санкции в отношении России, которые повлияют на рынки энергетики, сельского хозяйства и металлов и общий глобальный экономический рост.

Автор: Шерил Хенг, SCMP