Китай сокращает норматив обязательных резервов во второй раз в этом году, чтобы стимулировать экономический рост на фоне сильных встречных ветров

Краткое содержание статьи

  • Решение НБК было принято всего через три дня после того, как премьер-министр Ли Кэцян заявил, что Китай снизит норму обязательных резервов «в подходящее время».
  • Это движение происходит на фоне признаков того, что экономический рост Китая замедляется, в то время как спад на рынке недвижимости кажется неизбежным.

Подробности

Центральный банк Китая объявил о втором снижении нормы резервов в этом году, чтобы поддержать экономику, поскольку лидеры страны отдают предпочтение стабильности перед ключевой политической встречей в следующем году.

Народный банк Китая заявил в понедельник, 6 декабря 2021 года, что снизит норму обязательных резервов (RRR) для основных коммерческих банков на 0,5 процентного пункта, высвободив 1,2 триллиона юаней (188 миллиардов долларов США) долгосрочной ликвидности в межбанковскую систему 15 декабря, с целью поддержки экономики Китая перед лицом нарастающих встречных ветров.

Этот шаг происходит на фоне признаков того, что экономический рост Китая замедляется, а спад на рынке недвижимости неизбежен, поскольку реструктуризация долга девелопера Evergrande Group также может спровоцировать ужесточение кредитного рынка.

Обеспечение экономической и социальной стабильности стало приоритетом в повестке дня Пекина в преддверии политического собрания в следующем году, которое откроет путь к перестановкам в руководстве, и центральное правительство сигнализирует о дальнейшем смягчении политики.

В заявлении, опубликованном после заседания в понедельник, Политбюро Коммунистической партии, состоящее из 25 членов, являющееся основным директивным органом Китая под председательством лидера Си Цзиньпина, заявило, что страна «сделает слово стабильности главным приоритетом» в своем экономическом решении.

В заявлении также были удалены некоторые оптимистичные формулировки, последовавшие за июльским заседанием, посвященным экономике, когда Политбюро заявило, что «экономика продолжает неуклонно восстанавливаться со стабильными показателями и хорошей динамикой для роста». Упущение произошло в связи с тем, что Пекин недавно забил тревогу по поводу «нового нисходящего давления» на экономику Китая.

«Мы должны продолжать улучшать уровень жизни людей, стремиться к стабилизации макроэкономики, поддерживать экономику в разумных пределах, поддерживать общую социальную стабильность и приветствовать успешный созыв 20-го Национального конгресса КПК», — говорится в заявлении, опубликованном информационным агентством Синьхуа в понедельник, 6 декабря.

Предстоящее сокращение RRR Народным банком Китая (НБК) позволит большинству банков поддерживать пониженный средний коэффициент на уровне 8,4 процента, в то время как небольшие банки, у которых сейчас более низкий коэффициент резервирования в 5 процентов, будут исключены.

Объявление было сделано всего через три дня после того, как во время виртуальной встречи с управляющим директором Международного валютного фонда Кристалиной Георгиевой в пятницу премьер-министр Ли Кэцян заявил, что Китай сократит RRR «в подходящее время».

Это второе снижение Центральным банком нормы резервов в этом году. О первом было объявлено в июле, через два дня после того, как Государственный совет заявил, что рассматривает возможность, и предоставил экономике ликвидность на сумму около 1 триллиона юаней (157 миллиардов долларов США). Норма обязательных резервов устанавливает минимальную сумму резервов, которая должна храниться в банках и не может быть предоставлена ​​в кредит.

Возглавляя симпозиум с беспартийными членами в четверг, президент Си также призвал страну координировать свои меры по борьбе с пандемией с ее экономическими потребностями для обеспечения социальной стабильности в преддверии 20-го съезда партии.

«ХХ съезд КПК состоится в следующем году, и это крупное событие в политической жизни партии и государства. В настоящее время экономическая ситуация в стране и за рубежом все еще остается сложной», — сказал Си на симпозиуме, сообщает Синьхуа.

Заседание Политбюро также предшествовало центральной экономической рабочей конференции по определению повестки дня, которая должна состояться со среды по пятницу, чтобы наметить экономические приоритеты на предстоящий год. Однако конкретные цели, такие как годовой целевой показатель экономического роста страны, не будут обнародованы до законодательного собрания, известного как «две сессии» следующей весной.

В преддверии конференции на этой неделе экономисты и официальные лица обсуждали вопрос о том, следует ли китайским властям укрепить инфраструктуру страны и, возможно, умеренно ослабить политику и смягчить меры по охлаждению в секторе недвижимости.

В заявлении, сделанном после заседания Политбюро в понедельник, также опущена ранее использовавшаяся поговорка — «дома предназначены для проживания, а не для спекуляций» — со ссылкой на жесткое регулирование этого сектора Пекином.

Вместо этого в заявлении подчеркивается необходимость «способствовать здоровому развитию и эффективному обращению в сфере недвижимости».

НБК заявил, что общее сокращение RRR должно было укрепить «межцикличную корректировку» макроэкономической политики — крылатую фразу, которая представляет собой долгосрочную перспективу заблаговременного введения поддержки ликвидности в экономику, чтобы справиться с потенциальными проблемами в будущем.

«Осмотрительное направление денежно-кредитной политики [Китая] не изменилось», — сказал НБК в отдельном заявлении о предстоящем сокращении RRR, назвав это «регулярной мерой денежно-кредитной политики».

«НБК придерживается нормальной денежно-кредитной политики, поддерживает преемственность, стабильность и устойчивость политики и не будет наводнять экономику кредитами», — говорится в заявлении, добавляя, что НБК «создаст подходящие денежно-кредитные и финансовые условия для высоких ставок».

В заявлении также отмечалось, что сокращение RRR увеличит стабильное предложение средств в долгосрочной перспективе для поддержки реальной экономики, побудит финансовые учреждения больше кредитовать малые и средние предприятия (МСП) и снизит общую стоимость финансирования в стране.

«НБК координирует макроэкономическую политику этого года с политикой следующего года, чтобы поддержать МСП, экологическое развитие и технологические инновации», — заявили в Центральном банке.

Чжун Чжэншэн, главный экономист Ping An Securities, ожидает дальнейших мер по смягчению политики.

«Со временем по-прежнему существует необходимость в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики, но общий эффект от снижения процентных ставок относительно силен, и нам все еще нужно ждать сигналов об усилении понижательного давления на экономику», — сказал Чжун.

Между тем, Capital Economics сообщил, что НБК пытается подтолкнуть банки к снижению ставок по кредитам, чтобы помочь находящимся в затруднительном положении компаниям.

«Но [он] не хочет спровоцировать резкий рост объемов кредитования — в заявлении повторяется цель удержания роста кредита в целом на уровне роста номинального ВВП», — говорится в сообщении.

А главный экономист Pinpoint Asset Management Чжан Чживэй предсказал после заседания Политбюро в понедельник, что «правительство может ослабить политику в секторе недвижимости».

Политбюро призвало к расширению «эффективных инвестиций» и стимулированию непрерывного восстановления частного потребления, поскольку руководство пытается больше полагаться на увеличение внутреннего спроса для стимулирования будущего роста в рамках стратегии двойного обращения Китая.

Он также указал на необходимость повышения конкурентоспособности производственного сектора страны для повышения устойчивости цепочки поставок.

Столкнувшись с надвигающимся демографическим кризисом, лица, принимающие решения, также призвали к осуществлению «политики новой рождаемости».

Авторы: Orange Wang, Ji Siqi, Amanda Lee, SCMP