Инфляция в Китае превышает прогнозы из-за карантинных мер

Краткое содержание статьи

  • PPI вырос на 8% в апреле, что выше прогноза опроса на 7,8%.
  • Рост цен на продукты питания в апреле привел к росту потребительской инфляции до 2,1%.

Подробности

Производственные и потребительские цены в Китае в апреле росли быстрее, чем ожидалось, так как карантин нарушил цепочки поставок и вынудил людей накапливать продукты питания.

Индекс цен производителей вырос на 8% по сравнению с прошлым годом по сравнению с 8,3% в марте, как показали официальные данные в среду, выше средней оценки роста на 7,8% в опросе экономистов Bloomberg. Рост потребительских цен ускорился до 2,1% с 1,5% в предыдущем месяце, что выше прогнозируемого роста на 1,8%.

В то время как цены на сырье постепенно снижаются с очень высокого уровня, вызванного войной в Украине, затраты остаются высокими и снижают прибыль производителей. Вспышки Covid в Китае и ограничения, направленные на их сдерживание, косвенно увеличили операционные расходы, из-за чего фабрикам стало сложнее поддерживать производство, получать сырье и отгружать готовую продукцию.

Всплеск потребительской инфляции был связан со вспышками вирусов и более высокими мировыми ценами на сырьевые товары, заявил старший статистик Национального бюро статистики Дун Лицзюань в заявлении, сопровождающем данные.

«Паника среди потребителей, вероятно, также увеличила спрос», — рассказал Чжан Чживэй, президент и главный экономист Pinpoint Asset Management. «По мере того, как сбои в цепочке поставок будут постепенно устраняться, инфляционное давление может исчезнуть».

Несмотря на более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции, Чжан уверен, что этот вопрос не беспокоит политиков. «Основной задачей остается баланс между сдерживанием вспышек заражений омикроном и стабилизацией экономического роста».

Китайский эталонный индекс CSI 300 вырос на 1,7%, продолжив рост вторника, в то время как индекс ChiNext вырос на 3,3%. Ралли произошло на фоне снижения числа случаев заражения вирусом в Китае, что повысило настроения трейдеров.

Между тем, курс юаня на суше вырос на 0,2% до 6,7235 по состоянию на 10:34 по отношению к более слабому доллару США. Доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла на 1 базисный пункт до 2,82%.

Более дорогая еда

Продукты питания подорожали в апреле, так как несколько районов были закрыты для сдерживания распространения Covid. По данным NBS, затраты на свежие овощи подскочили на 24% по сравнению с прошлым годом по сравнению с ростом на 17,2% в марте. Цены на свинину продолжали падать, снизившись на 33,3%. Оптовые цены на овощи в первую неделю мая продолжали снижаться по сравнению с уровнем апреля, но по-прежнему почти на 12% выше цен на той же неделе прошлого года.

Скачок стоимости топлива на 28% также способствовал росту потребительских цен. Согласно разбивке, предоставленной NBS, цены на автомобильное топливо росли быстрее всех показателей в корзине ИПЦ.

Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,9% по сравнению с ростом на 1,1% в марте.

Восстановление потребительских цен

Без учета падения цен на свинину индекс потребительских цен быстро приближается к целевому показателю в 3%

По мнению экономистов Fitch Ratings, карантин в Шанхае может усугубить проблемы с глобальными цепочками поставок и инфляцией. Согласно исследовательской заметке, опубликованной во вторник перед публикацией данных по инфляции в Китае, экономисты сослались на падение объемов грузоперевозок в Шанхае в апреле и начале мая, что привело к задержкам в порту Шанхая.

«Поскольку Шанхай обрабатывает около пятой части портового объема Китая, а на долю Китая приходится 15% мирового экспорта товаров, нехватка промышленных товаров может усилиться, что усилит существующее глобальное инфляционное давление», — пишут экономисты Fitch. «Этот канал, вероятно, перевесит влияние замедления роста в Китае на глобальную инфляцию из-за ослабления спроса на сырьевые товары и цен».

Что говорит Bloomberg Economics

Под неоднозначными заголовками детали апрельских данных о ценах в Китае предлагают еще одно свидетельство снижения спроса из-за карантина. Инфляция потребительских цен за исключением энергоносителей и продуктов питания упала до 10-месячного минимума, в то время как последовательный рост отпускных цен замедлился до половины мартовских темпов. Снижающийся индекс цен производителей и умеренная инфляция потребительских цен открывают более широкие возможности для Народного банка Китая.

Эрик Чжу, экономист

Решение придерживаться стратегии, основанной на строгих ограничениях Covid, привело к тому, что несколько экономистов снизили прогнозы роста на год до значительно ниже целевого показателя правительства, составляющего около 5,5%, поскольку непоколебимая приверженность Covid Zero означает, что больше городов будет закрыто или граждане будут массово протестированы до тех пор, пока распространяется вирус. Столица Пекин, центр электронной коммерции Ханчжоу и Иу, город, известный оптовой продажей рождественских украшений, ввели ограничения для сдерживания распространения вируса.

По словам Брюса Панга, руководителя отдела макроэкономических и стратегических исследований в China Renaissance Securities Hong Kong Ltd, до тех пор, пока власти могут сдерживать вирус и смягчать сбои в цепочках поставок, рост потребительских цен будет оставаться «мягким» в течение года.

Возможности для политических действий Народного банка Китая «в большей степени ограничены ужесточением политики крупных зарубежных экономик и необходимостью поддерживать стабильный обменный курс юаня», сказал он.

Источник: Bloomberg