Новый год принесет новые, более высокие горизонты для инвесторов фондового рынка

Фондовый рынок Китая завершил 2022 год одним из самых нестабильных: эталонный индекс Shanghai Composite завершился с потерей 15 процентов по сравнению с 2021 годом. Тем не менее, инвесторы начинают восстанавливать уверенность благодаря шагу правительства по оптимизации мер по борьбе с COVID. Например, Китай объявил о возобновлении обработки и утверждения заявлений на получение паспорта и визы для граждан Китая, выезжающих за границу с 8 января.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Аналитики рынка прогнозируют сильное восстановление китайских акций в 2023 году, при этом шанхайский индекс по крайней мере изменит свою мрачную траекторию, наблюдавшуюся в 2022 году. Фондовый рынок является барометром экономики. Если все пойдет правильно, вторая по величине экономика мира, скорее всего, наберет импульс роста после широко ожидаемого весеннего шоппинга и путешествий, при этом внутренние розничные продажи, экспорт и инвестиции в инфраструктуру достигнут уровня 2019 года или допандемического уровня в течение года.

Инвесторов все больше воодушевляют появляющиеся позитивные новости, поскольку последняя Центральная рабочая конференция по экономическим вопросам задает тон общенациональным усилиям по достижению динамичного роста. Ожидается, что в 2023 году третичный сектор или сектор услуг Китая, который составляет более 60 процентов ВВП, значительно восстановится. Кроме того, китайские официальные лица снова назвали жилищное строительство одной из «основных отраслей экономики», что означает, что будет проводиться более активная политика в отношении сектора недвижимости.

Хотя остается неизвестным, какой годовой целевой показатель роста ВВП будет установлен на предстоящей сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) в начале марта, большинство мировых инвестиционных банков прогнозируют темпы роста Китая в диапазоне 5-6 процентов к 2023 году, а аналитики прогнозируют, что Шанхайский композитный фондовый индекс, вероятно, поддержит рост на 15-30 процентов с 2022 года. Ожидается, что вторая половина 2023 года станет свидетелем каскада приливов роста, которые будут отражаться волнами более высоких фондовых индексов.

Рынки капитала Китая будут продолжать ощущать влияние других крупных мировых рынков, в частности Уолл-Стрит. Агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США остается серьезной проблемой для инвесторов, поскольку центральный банк США балансирует между повышением ставок достаточно, чтобы снизить рост инфляции, но не настолько, чтобы затормозить экономику США до рецессии. Инфляция, которая в середине 2022 года ненадолго превысила 9 процентов в США, что является 40-летним максимумом, нанесла ущерб экономике страны по всем направлениям, а последующее повышение процентных ставок ФРС подорвало прибыль корпораций.

В значительной степени противоположные повороты денежно-кредитной политики Народного банка Китая и Федеральной резервной системы в 2022 году будут по-прежнему отражать тенденции в ближайшие месяцы. В то время как ключевая кредитная ставка ФРС в настоящее время находится в диапазоне 4,25-4,5 процента, центральный банк США прогнозирует, что ставка может достичь диапазона 5-5,25 процента в конце 2023 года. Между тем, ожидается, что центральный банк Китая сохранит свою относительно мягкую денежно-кредитную политику, возможно дальнейшее снижение эталонной LPR (основной ставки по кредитам) для стимулирования внутреннего потребления и облегчения жилищной ипотеки.

С точки зрения инвестиций, смягчение денежно-кредитной политики китайского центрального банка всегда является приятной новостью для инвесторов в акции. Напротив, семь последовательных повышений процентных ставок Федеральной резервной системой с марта 2022 года серьезно подорвали энтузиазм инвесторов, поскольку Уолл-стрит завершила год на нерадостной ноте. Все три основных индекса, включая S&P 500, Dow Jones Industrial и NASDAQ, пережили худший год после финансового краха 2008 года. Поскольку чиновники ФРС указывают, что они продолжат ужесточение денежно-кредитной политики, повысив процентные ставки в 2023 году, а ряд глобальных геополитических опасений будет продолжать витать над головой, Уолл-стрит, вероятно, станет свидетелем еще одного нестабильного года.

Как и высокотехнологичный NASDAQ, который упал на 33,1% в 2022 году, китайский индекс ChiNext также понес значительные потери, упав на 29,37% в прошлом году. Индекс показал себя намного хуже, чем составной фондовый индекс Шанхая, потому что он в значительной степени состоит из технологических компаний, которые привели к более широкому рыночному падению во всем мире. Подобно тому, как американские ведущие технологические компании, включая Apple, Microsoft, Google и Amazon, потеряли в цене 25-70 процентов, акции некоторых крупных китайских технологических компаний также упали в прошлом году. Тенденции противостояли только секторы энергетики и телекоммуникационных услуг.

По мере приближения календаря к новому году китайцы избавились от последних трех лет, собираясь на городских площадях, приветствуя первые солнечные лучи 2023 года. новые горизонты для рынка капитала. Возможно, на оффшорных рынках от Нью-Йорка до Лондона и Токио проблемы еще далеки от завершения, поскольку там инвесторы ожидают, что медвежий рынок сохранится до тех пор, пока не начнется рецессия, настроение на китайском рынке иное, инвесторы с оптимизмом смотрят на резкий отскок на рынке.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Вэнь Шэн, Global Times