Глобальные фонды покупают сигналы Пекина о возобновлении работы, опасаясь упустить отскок на триллион долларов

Краткое содержание статьи

  • В ноябре управляющие иностранными инвестициями скупили акции на 8,5 млрд долларов США через ссылку Stock Connect, что стало вторым по величине показателем в этом году.
  • Данные показали, что наиболее востребованными акциями в ноябре были Kweichow Moutai и Luxshare Precision, за которыми следуют Midea и China Merchants Bank.

Подробности

Зарубежные инвесторы снова возобновили покупку китайских акций после двухмесячной распродажи, соблазненные перспективами прекращения политики Пекина по борьбе с коронавирусом. Страх упустить выгоду поддерживает приток, который помог повысить оценку на 1 триллион долларов США.

В ноябре они приобрели 60 млрд юаней (8,5 млрд долларов США) наземных акций через канал Stock Connect с Гонконгом после продажи на общую сумму 9,8 млрд долларов США в сентябре и октябре. Это также была вторая по величине чистая покупка в этом году после 73 млрд юаней в июне.

Власти Китая, столкнувшиеся с беспрецедентными уличными протестами против блокировки Covid в городах материка, решили ослабить некоторые ограничения, пообещав активизировать программы вакцинации для пожилого населения. Оба являются музыкой для глобальных инвесторов, делающих ставку на запоздалое восстановление экономики.

«Инвесторы уже начинают видеть свет в конце этого длинного туннеля Covid в Китае», — сказал Дэвид Чао, стратег Invesco, которая управляет активами на сумму около 1,36 трлн долларов США по всему миру. «Мы более оптимистичны в отношении китайских рискованных активов на 2023 год, учитывая низкие оценки и экономический подъем, вызванный контролируемым открытием в следующем году».

По данным Stock Connect, в ноябре наибольшим спросом у инвестиционных менеджеров пользовались крупнейший китайский производитель спиртных напитков Kweichow Moutai и поставщик Apple Luxshare Precision Industry. Производитель бытовой техники Midea и розничный кредитный банк China Merchants Bank также получили предпочтение.

В этом году приток в акции А, номинированные в юанях, составил 10,5 млрд долларов США по сравнению со среднегодовым показателем в 48 млрд долларов США с 2018 по 2021 год, что свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему недостаточно инвестировали. Goldman Sachs прогнозирует, что чистые покупки вырастут до 30 миллиардов долларов США в 2023 году.

«В Китае, вероятно, будет ухабистое восстановление, поскольку открытие в апреле может спровоцировать дальнейшее увеличение числа случаев Covid, сохраняя высокую осторожность», — говорится в прогнозном отчете от 28 ноября его глобальных стратегов. «Но рост должен резко ускориться во второй половине возобновляющий импульс».

Американский инвестиционный банк прогнозирует, что индекс CSI 300 вырастет примерно на 16% в течение следующих 12 месяцев, чему будет способствовать постепенный отказ от политики нулевого распространения Covid с апреля и увеличение корпоративных доходов на 18% по мере усиления роста.

Безусловно, некоторые из крупнейших управляющих капиталом еще не запрыгивают на подножку вновь открывающегося вагона. BlackRock, крупнейшая компания с активами в размере 8 триллионов долларов США, заявила, что Китай вступил в фазу медленного роста. JPMorgan Private Bank в прошлом месяце предупредил, что восстановление рынка в основном было вызвано коротким покрытием.

«Мы нейтрально относимся к азиатским акциям без Японии», — заявили стратеги BlackRock в своем последнем отчете на прошлой неделе. «Краткосрочное циклическое восстановление Китая является положительным [фактором], но мы не видим достаточно убедительных оценок, чтобы перевесить».

Между тем, политики в Пекине активизировали меры по борьбе с кризисом на внутреннем рынке недвижимости, сектор, который считается слишком большим, чтобы потерпеть неудачу из-за его большого вклада в экономический рост. Они отменили шестилетний запрет на долевое финансирование застройщиков, в то время как крупнейшие кредиторы страны пообещали кредитные линии на 1 трлн юаней, чтобы облегчить нехватку наличности.

«После того, как препятствие в виде вируса Covid будет устранено, спрос на жилье в Китае, вероятно, останется неудовлетворенным, что отражает ограниченное производство в последние годы, откладывание браков и накопление денежных сбережений потребителями», — сказал Майкл Литл, главный исполнительный директор. в Tabula Investment Management. «Сектор будет в гораздо лучшем финансовом положении».

Инвесторы будут молиться за то, чтобы Китай сделал все возможное, чтобы поддержать ралли акций. Все идет нормально.

Высшее руководство страны теперь более внимательно относится к растущим протестам против внезапных блокировок и исчерпывающего тестирования в рамках политики нулевого Covid. Вице-премьер Сунь Чуньлань сказала, что меры по смягчению из 20 пунктов могут найти поддержку за счет более низкого уровня смертности от штамма коронавируса омикрон, в то время как южный мегаполис Гуанчжоу снял блокировки в нескольких районах, даже несмотря на рост числа случаев Covid-19.

«Постепенный выход из строгих ограничений, связанных с пандемией, вместе с приближающимся экономическим циклическим подъемом обеспечат более благоприятную инвестиционную среду в 2023 году», — сказал Редмонд Вонг, стратег Saxo Markets в Гонконге.

Автор: Чжан Шидун, SCMP

You might also like