Крупнейшие хедж-фонды и страховщики Китая сокращают вложения в акции в знак того, что рынок еще не достиг дна

Краткое содержание статьи

  • Доля хедж-фондов в акции упала до 74,3% с 79,5% в марте, в то время как на долю страховых компаний приходилось 12,1% от общих активов в первом квартале.
  • Базовый индекс Shanghai Composite снизился на 15% в этом году.

Подробности

Крупные институциональные инвесторы Китая сокращают свои акции, что указывает на то, что худшее для национального фондового рынка, возможно, еще не закончилось.

Наблюдатели за рынком опасаются, что недавнее ралли в Шанхае рискует ослабнуть, поскольку мер, принятых политиками до сих пор, может быть недостаточно, чтобы обратить вспять спад экономической активности, наблюдавшийся в апреле.

«Апрельские экономические данные свидетельствуют о том, что глубокое и негативное влияние пандемии на экономику только началось», — рассказал Лин Жунсюн, аналитик Essence Securities. «Экономика Китая имеет тенденцию к снижению, и сейчас нет данных, свидетельствующих об улучшении».

Хедж-фонды постепенно сворачивают свои позиции в акциях с начала карантина в Шанхае в конце марта, в то время как инвестиции в акции страховых компаний упали до самого низкого уровня за три года в первом квартале, согласно отраслевым и официальным данным.

Управляющие хедж-фондами с активами, превышающими 10 млрд юаней (1,5 млрд долларов США), по состоянию на 13 мая вкладывали в среднем 74,3% своих денег в акции по сравнению с 79,5% на конец марта. Между тем, акции страховщиков составляли лишь 12,1% от их совокупных активов в первые три месяца, что намного ниже предела в 45%, установленного регулирующими органами.

Отсутствие институционального покупательского интереса, вероятно, является суровым напоминанием более чем 100 миллионам семейных инвесторов Китая о том, что распродажа, вызванная вспышкой пандемии и обвалом на рынке недвижимости, еще не завершена.

Инвесторы будут рассматривать продажу недвижимости и инвестиции как ключевой признак переломного момента для экономики, сказал Лин.

По данным бюро статистики, в апреле ускорилось снижение продаж жилья и инвестиций, а также строительство нового жилья. По данным Soochow Securities, на сектор недвижимости и связанные с ним сектора приходится около пятой части валового внутреннего продукта Китая.

Нерешительность хедж-фондов и страховых компаний при покупке акций контрастирует с оптимистичными заявлениями некоторых брокерских контор, которые ссылаются на возможность дальнейшего ослабления политики.

На данный момент Пекин снизил норму резервных требований банков, снизил ставки по ипотечным кредитам для покупателей первого дома и снизил налог на покупку автомобилей, пообещав придерживаться своей политики нулевого Covid, которая подрывает доверие инвесторов и приводит в бешенство общественность после того, как около 40 городов были закрыты в этом году.

Базовый индекс Shanghai Composite вырос на 0,6% в среду, сократив падение до 15% в этом году после того, как центральный банк и регулятор банковской деятельности созвали встречу с 24 крупными коммерческими кредиторами, призвав их увеличить предложение кредита для поддержки роста.

По мнению крупных хедж-фондов, включая Perseverance Asset Management, сейчас выбор акций должен быть очень избирательным из-за макроэкономической неопределенности.

Базирующаяся в Шанхае компания, которая контролирует около 100 миллиардов юаней, заявила, что будет делать инвестиции, устойчивые к инфляции и которые могут извлечь выгоду из политики стабилизации роста, не называя конкретных акций.

Автор: Чжан Шидун, SCMP