Фискальные стимулы необходимы для обеспечения уверенности в потреблении в условиях турбулентной внешней среды: экономисты

Поскольку риск глобальной экономической рецессии, российско-украинский конфликт и возобновление эпидемии в некоторых регионах оказали сильное давление на китайскую экономику, для стабилизации макроэкономической ситуации срочно необходима упреждающая налогово-бюджетная политика, а не стимулирование денежно-кредитной политики, заявили известные китайские экономисты на ключевом форуме в субботу, 14 мая.

В то время, когда экспорт Китая, как ожидается, столкнется с большой неопределенностью, важно повысить уверенность в отношении внутреннего спроса, отметил Шэнь Цзяньгуан, главный экономист JD.com, на Форуме главных экономистов PBCSF в Цинхуа в Пекине, на котором основное внимание уделялось экономическим и политическим перспективам Китая в неспокойном 2022 году.

Последние таможенные данные показали, что в апреле рост экспорта Китая упал до 3,9% в годовом исчислении, что стало самым низким уровнем почти за два года. В 2021 году экспорт Китая подскочил на 21,1 процента в годовом исчислении, что дало значительный импульс экономическому росту страны в прошлом году.

Резкого контраста достаточно, чтобы указать, что внешняя среда резко изменилась в этом году. Стремительно растущая инфляция в США вынудила Федеральную резервную систему начать повышение процентных ставок, что, как ожидается, окажет сильное давление на экономику США во второй половине 2022 года. Между тем российско-украинский конфликт очень сильно ударил по европейской экономике, усугубив энергетический кризис в регионе.

«Необходимо учитывать возможность глобальной рецессии в следующем году, и потенциальное влияние на китайский экспорт будет ощущаться в этом году», — сказал Шен.

Старая модель роста, которая опирается на внешний спрос для стимулирования экономического роста, больше не является устойчивой, и Китаю необходимо стимулировать внутренний спрос больше за счет потребления, чем за счет инвестиций, заявил на форуме главный экономист Zhongtai Securities Ли Сюньлей.

Ли также отметил, что из-за большой численности населения Китай имеет огромный потребительский рынок, что действительно способствовало его быстрому экономическому росту на протяжении многих лет. Но поскольку китайские домохозяйства тратят больше на инвестиции и покупку жилья, существует проблема низкого уровня потребления, которую необходимо решить с помощью соответствующей политики.

Хотя может показаться неизбежным, что Китай развернет какую-то программу стимулирования для решения проблем и рисков, экономисты в целом считают, что стимулирование на этот раз должно отличаться от наводнения рынка чрезмерной ликвидностью посредством смягчения денежно-кредитной политики, как в прошлом.

По словам Лу Тинга, главного экономиста Nomura по Китаю, возможности для смягчения денежно-кредитной политики относительно ограничены, поэтому Китаю необходимо будет проводить более активную налогово-бюджетную политику и оптимизировать бюджетные расходы, чтобы стабилизировать ожидания.

Если бы в настоящее время Китай столкнулся только с экономическими проблемами, то монетарного стимулирования было бы достаточно, чтобы решить проблему. Но эпидемия и российско-украинский конфликт не являются экономическими проблемами, хотя и серьезно повлияли на устойчивое развитие экономики, отметил Ли. Таким образом, использование экономических инструментов, таких как денежно-кредитная политика, не будет эффективным в текущей ситуации. Фискальная политика, напротив, может решить больше структурных проблем.

Что касается конкретных мер, Шен предложил использовать потребительские ваучеры для стимулирования расходов, что не только поможет восстановить экономику в краткосрочной перспективе, но и имеет решающее значение для повышения доверия.

Источник: Global Times