Ключевые экономические данные Китая, которые показывают цену, заплаченную за Covid Zero
Краткое содержание статьи
- Рост промышленного производства замедлится, розничные продажи упадут на 3%
- Рост инвестиций в недвижимость также замедлился в марте
Подробности
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Китай должен опубликовать ключевые данные об экономическом росте за последний квартал, которые на первый взгляд могут показаться стабильными, но должны дать представление о предстоящей боли, поскольку жесткие меры контроля Covid препятствуют потреблению и подрывают производство.
Статистическое бюро опубликует данные о валовом внутреннем продукте за первый квартал в понедельник, 18 апреля, а также ежемесячные показатели активности за март. За последним будут внимательно следить, чтобы оценить ущерб от китайского подхода Covid Zero, в результате которого власти заблокировали миллионы людей в Шанхае, Шэньчжэне и других городах, сократили производство на заводах и запутали цепочки поставок.
Государственный совет, кабинет министров Китая, пообещал увеличить денежно-кредитную и налогово-бюджетную поддержку, хотя центральный банк не снизил процентные ставки 15 апреля, как ожидалось, и еще не увеличил стимулы, снизив норму обязательных резервов.
Экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозируют, что ВВП, вероятно, вырос на 4,3% в первом квартале по сравнению с годом ранее, по сравнению с 4% в предыдущие три месяца. В квартальном исчислении, что является лучшим показателем экономического импульса, рост, вероятно, замедлится до 0,7% с 1,6% в четвертом квартале.
Ежемесячные данные по производству, потреблению и инвестициям в недвижимость, вероятно, ослабли в марте, полностью изменив тенденцию официальных данных за январь-февраль, которые превзошли ожидания. Инвестиции в инфраструктуру, вероятно, были редким ярким пятном в прошлом месяце, поскольку местные органы власти ускорили продажу облигаций для финансирования проектов.
Чтобы лучше оценить экономические показатели Китая в первом квартале 2022 года, вот руководство к тому, на что следует обратить внимание в данных:
Потребление
Потребление сильно пострадало, поскольку Covid контролирует ограниченные поездки, ограничивает расходы на питание вне дома и в кинотеатрах, снижает аппетит к покупкам автомобилей и препятствует покупкам в интернете из-за проблем с логистикой. Данные о национальных праздничных расходах показывают, что потребительское доверие в этом месяце оставалось вялым.
Розничные продажи, вероятно, упали на 3% в марте по сравнению с прошлым годом, согласно среднему прогнозу экономистов в опросе Bloomberg, что является первым сокращением с июля 2020 года. База сравнения в прошлом году была высокой, в то время как негативное влияние продолжающейся волны Covid уменьшилось. аналитики Nomura Holdings Inc., в том числе Лу Тин, написали в заметке, что «нет явных признаков скорого ослабления».
Другим признаком сбоев, вызванных блокировками, является неожиданное падение импорта Китая в марте, при этом закупки пищевых растительных масел и мяса показали самое резкое снижение в первом квартале по сравнению с годом ранее.
Инвестиции
Согласно опросу, рост инвестиций в основной капитал замедлится до 8,4% в годовом исчислении в первые три месяца 2022 года после скачка на 12,2% в январе-феврале.
Слабый рынок недвижимости, вероятно, остался тормозом. В марте спад продаж жилья усилился, несмотря на то, что все больше городов ослабили правила покупки жилья, а продажи в 50 крупнейших городах падают третий месяц подряд. Ожидается, что рост инвестиций в девелопмент недвижимости снизится до 1,2% в январе-марте, что является самым низким показателем за первые шесть месяцев 2020 года.
Инвестиции в инфраструктуру, как ожидается, будут устойчивыми, поскольку влияние налогово-бюджетного стимулирования начинает проявляться, писали аналитики Goldman Sachs Group Inc. и Citigroup Inc. в своих заметках на прошлой неделе. Однако аналитики Nomura предупредили, что вспышка Covid могла привести к остановке некоторых строительных проектов, что замедлило инвестиции.
Заместитель министра финансов Сюй Хунцай заявил на этой неделе, что к концу марта было продано около 1,25 трлн юаней ($196 млрд) специальных облигаций местных органов власти, что эквивалентно 34% квоты на этот год. Он добавил, что использование привлеченных средств было ускорено: более 852 млрд юаней было передано организациям, осуществляющим соответствующие проекты.
Производство
Промышленное производство, вероятно, снизилось в этом месяце, поскольку заводы в районах, пострадавших от пандемии, были закрыты, рабочие были вынуждены оставаться дома, а цепочки поставок были нарушены из-за заторов в портах.
Крупный технологический и производственный центр Шэньчжэнь и автомобильная производственная база провинции Цзилинь были закрыты в прошлом месяце, в то время как массовые испытания проводились в городе Дунгуань, ключевом городе для производства обуви, игрушек и текстиля. Предприятия заявили, что столкнулись с трудностями при покупке сырья или увеличили сроки доставки из-за мер по борьбе с вирусом.
Производственный хит
Промышленный сектор Китая, вероятно, замедлился из-за ограничений Covid
Хотя ущерб от Covid для заводов был менее серьезным, чем для потребления, экономисты по-прежнему ожидают, что рост промышленного производства снизится до 4,0% в марте с 7,5% в первые два месяца года. Субиндекс официального опроса менеджеров по закупкам показал, что производство сократилось в марте впервые с ноября прошлого года, когда вспышка дельта-вируса, вызванная кластером в Нанкине, ударила по экономике.
Перспектива
Перспективы роста во многом зависят от того, насколько быстро Китай сможет взять вспышки под контроль и насколько Пекин готов пожертвовать своим экономическим ростом, чтобы защитить политику Covid Zero. В то время как власти недавно усилили риторику о добавлении фискальных и монетарных стимулов для поддержки роста, отсутствие спроса со стороны бизнеса на расширение и потребителей на расходы, вероятно, сделает политику менее эффективной, чем планировалось.
Нисходящее давление
Перспективы роста Китая находятся под угрозой из-за обострения вспышек
Экономисты ожидают, что в этом году рост замедлится до 5%, что ниже целевого показателя правительства, составляющего около 5,5%. Некоторые банки, такие как Barclays Plc и Goldman Sachs, прогнозируют снижение темпов роста до 4,5%.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Источник: Bloomberg