Экономический рост Китая в 2022 году начнется с низкого уровня и закончится высоким

Квартальные экономические показатели Китая за 2021 год показали общее ослабление, упав до 4% в четвертом квартале. В то время как международные аналитики считают, что экономика Китая находится в быстром упадке, Гу Цинъян считает иначе. Но это не означает, что дорога Китая в новом году будет гладкой. Политику необходимо будет скорректировать, чтобы обеспечить стабильную экономическую траекторию в 2022 году.

ВВП Китая вырос на 8,1% в 2021 году, при среднем росте на 5,1% в 2020 и 2021 годах, что является лучшим показателем для крупной мировой экономики. Ожидается также, что доля Китая в мировой экономике увеличится с 17% в 2020 году до почти 18%, а его общий ВВП приблизится к 80% от ВВП США.

Расходы на конечное потребление и валовое накопление капитала способствовали росту экономики на 5,3 и 1,1 процентных пункта соответственно. Первый остается основным двигателем экономики, а второй в прошлом году был самым слабым звеном. Чистый экспорт внес значительный вклад в рост экономики на 1,7 процентных пункта, в основном благодаря более раннему, чем ожидалось, восстановлению экономики Китая, а также росту спроса со стороны других стран.

Динамичная политика Китая по борьбе с коронавирусом создала необходимые условия для нормальной экономической деятельности. Китай является вторым по величине потребительским рынком в мире и центром крупнейшей обрабатывающей промышленности, и создать внутренний экономический оборот не так уж сложно. Фактически, внутреннее потребление способствовало 79,1% экономического роста Китая в прошлом году, что на 4,4% выше, чем годом ранее, что свидетельствует о том, что внутренний экономический оборот Китая продолжал расти в условиях строгого пограничного контроля.

Люди покупают фрукты на рынке в Пекине, 17 января 2022 года. (Ноэль Селис/AFP)

 

Конечно, по сравнению с нормальными обстоятельствами строгий контроль над пандемией определенно подавил бы потребление, но если бы Китай принял терпимый подход к вирусу, влияние на экономику было бы еще сильнее. При выборе меньшего из двух зол строгие меры Китая по борьбе с пандемией являются основной причиной его выдающихся экономических показателей, что значительно повышает значение Китая в мировой экономике. Китай обеспечивает большую часть мировых поставок материалов, смягчая глобальный кризис в области общественного здравоохранения и глобальный экономический спад.

Пока все хорошо, но нужны корректировки

Однако за отличными экономическими показателями Китая стоит множество проблем, решение которых требует больших усилий.

Квартальные экономические показатели прошлого года показали общее ослабление, упав до 4% в четвертом квартале, при этом многие международные аналитики считают, что экономика Китая находится в быстром спаде. Однако делать такой вывод на основании этих цифр может быть чрезмерным упрощением.

В 2020 году пандемия сильно ударила по Китаю, и его квартальные показатели за этот год изменились с отрицательных на положительные и продолжили расти до максимума в 6,5% в четвертом квартале. Это предыдущее поквартальное увеличение базового показателя является одной из причин поквартального снижения темпов роста в 2021 году. Взятие средних показателей за четыре квартала за последние два года покажет, что эти цифры на самом деле колебались около 5% без существенного снижения на квартал.

Люди в защитных масках посещают главный торговый район после новых случаев заболевания коронавирусом (COVID-19) в Шанхае, Китай, 21 января 2022 года. (Али Сонг/Reuters)

 

Проблемы во второй половине прошлого года были в основном структурными, а также политическими. С мая прошлого года Китай внедрил ряд довольно жестких макроэкономических политик и развернул строгую политику регулирования, которая оказала большое влияние на такие сектора, как недвижимость, потребительский интернет и репетиторство. В то время как некоторые регуляторные меры улучшат систему Китая в долгосрочной перспективе, ожидается, что рынок быстро ослабнет из-за отсутствия эффективной коммуникации.

Основной задачей Китая является совершенствование политики. Прямо сейчас политики видят недостаточную эндогенную мотивацию роста при большом давлении с точки зрения предложения, спроса и ожиданий. Центральное правительство задало общий тон стабилизации экономики, еще раз подчеркнув, что экономическое развитие будет занимать центральное место в его стратегии развития. Это также прояснило расплывчатое представление людей о некоторых основных направлениях политики, таких как общее процветание и частная экономика.

С ноября прошлого года было проведено множество политик, направленных на стабилизацию роста и предоставление адресных стимулов, и будущая политика станет более благоприятной для рынка. Такая политика имеет решающее значение для изменения рыночных ожиданий; Пока политика находится на правильном пути, в экономике Китая будет больше улучшений, потому что она в основе своей здорова.

С точки зрения воздействия политики, самый сложный период для экономики Китая, вероятно, уже позади, но, учитывая эффект отставания, потребуется время, чтобы политика вступила в силу после ее реализации. Можно ожидать, что экономический рост Китая в этом году начнется с низкого уровня и закончится высоким, и, если не будет серьезных сбоев, его экономические показатели за год будут близки к его потенциальному темпу роста.

Автор: Гу Цинъян, Think China