Китай может обойти SWIFT, введя в игру цифровые деньги

Отключение доступа некоторых российских банков к SWIFT — сети обмена сообщениями, лежащей в основе глобального движения денег, — может стать весьма эффективным наказанием за вторжение президента Владимира Путина в Украину. Но это даст другим геополитическим соперникам, особенно Китаю, повод продвигать цифровые версии денег своих центральных банков в мировой торговле и финансах. Это может ослабить международное влияние доллара.

Ключевыми столпами экономической гегемонии США являются SWIFT, CHIPS и доллар. Использование любого из них в качестве оружия против банковской системы России, 11-й по величине экономики, убедит Китай в том, что ему нужна альтернатива тройному союзу, чтобы избежать влияния Америки.

Находящееся в Брюсселе, но с центром обработки данных в Вирджинии, совместное Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций, или SWIFT, представляет собой «финансовый паноптикум», который позволяет Вашингтону отслеживать трансграничные денежные потоки. Тем не менее, настоящая полиция часто исходит из Нью-Йорка, где безвозвратно урегулированы 95% мировых долларовых платежей.

Клиринговая палата межбанковских платежей, или CHIPS, является частным клубом финансовых учреждений. Его 43 члена ежедневно урегулируют требования на сумму 1,8 триллиона долларов, используя предварительно финансируемый счет в Федеральной резервной системе. Все они имеют офисы в США и подчиняются законам США, что облегчает властям поимку и наказание. Миллионы долларов комиссионных на самом деле не стоят почти 13 миллиардов долларов, которые члены CHIPS, такие как BNP Paribas SA, Standard Chartered Plc и другие, заплатили в виде штрафов за почти два десятилетия нарушений санкций, связанных с Ираном.

Как инструмент американской власти, CHIPS не остался незамеченным в Пекине. В ходе судебного разбирательства в Канаде по прекращению экстрадиции в США финансового директора Huawei Technologies Co. Мэн Ваньчжоу, китайская компания подвергла сомнению решение HSBC Holdings Plc обработать транзакции Skycom на сумму 100 миллионов долларов в Нью-Йорке. Huawei утверждала, что, поскольку HSBC знал о его связях со Skycom, базирующимся в Гонконге партнером, который продавал оборудование в Иране, банк должен был направить средства через меньшую офшорную долларовую клиринговую систему в специальном административном районе Китая, тем самым избегая деньги на территории США.

Чтобы избавиться от ига CHIPS, Китай подготовил собственную трансграничную межбанковскую платежную систему. CIPS урегулирует международные претензии в юанях и потенциально может управлять собственной сетью обмена сообщениями. (С 2016 года он использует SWIFT в качестве канала связи.) CIPS быстро растет. Но пока 40% международных платежей в мире осуществляются в долларах, клиринговый механизм для юаней, доля которого составляет 3%, не может заменить CHIPS. Именно здесь на сцену выходит e-CNY, цифровой юань, который в настоящее время проходит обширные пилотные запуски.

Токен «технически готов» для трансграничного использования, согласно официальному документу, выпущенному центральным банком в прошлом году, хотя в настоящее время он «предназначен в основном для внутренних розничных платежей». Это может измениться. Если китайская компания или частное лицо столкнутся с угрозой невозможности отправить деньги за границу из-за того, что CHIPS не проведет платеж или SWIFT не передаст инструкции, посредника в дружественной стране всегда можно убедить принять электронные платежи CNY и перенаправить платеж в долларовой стабильной монете зарубежному контрагенту китайского покупателя.

Посредник не несет кредитного риска, потому что он имеет дело с суверенными деньгами, обеспеченными налогоплательщиками второй по величине экономики мира. Также не будет расчетного риска. Блокчейн сделает все транзакции «атомарными», а это означает, что деньги будут переходить из рук в руки — в токенизированной форме — без того, чтобы ни один из контрагентов оказался в подвешенном состоянии, когда они расстались с чем-то ценным, не получив согласованного вознаграждения. Если у китайского покупателя нет действительных юаней, чтобы их потратить, продавец не получит платеж; посредник не будет платить из кармана. И чтобы конвертировать свой цифровой юань обратно в доллары — или стейблкоин, такой как Tether или USD Coin, который имитирует доллар США — посреднику нужно только, чтобы люди в остальном мире захотели купить китайские товары и активы, для чего им потребуется отправить e-CNY.

SWIFT никогда не увидит транзакцию, CHIPS не придется ее очищать. Действительно, для перемещения средств через границы может не понадобиться никакой западный банк. Даже если США запретят компаниям, занимающимся стабильной монетой, вести бизнес с резидентами Китая, они не смогут помешать организациям в третьей стране покупать долларовые токены на бирже криптовалют для оплаты предприятий, регулируемых США. Сфера американского экономического господства может сократиться — не за год или два, а, возможно, за десятилетие или дольше.

И это, вероятно, самое главное в гегемонистской власти. Он не имеет себе равных до тех пор, пока последствия его принудительного использования — крах банковских систем, обвал национальных валют, падение фондовых рынков — остаются в воображении потенциальных жертв. Однако, когда мышцы действительно напряжены, долгосрочный результат может быть непредсказуемым: он может либо заставить будущих соперников съежиться, либо вдохновить их на поиск жизнеспособной альтернативы. Может ли e-CNY быть последним? Пекин, возможно, не знает ответа, но после полуисключения России из SWIFT может захотеть узнать.

Автор: Энди Мукерджи, Bloomberg