China Evergrande выделяет средства для выплаты процентов и предотвращения дефолта — источник

Краткое содержание статьи

  • Evergrande переводит средства на выплату процентов доверительному управляющему.
  • Компания столкнулась с окончанием 30-дневного льготного периода для выплаты 23 октября.
  • Акции Evergrande растут, увеличивают прибыль других разработчиков.
  • Следующий 30-дневный льготный период истекает 29 октября для платежа 29 сентября.

Подробности

China Evergrande Group предоставила средства для выплаты процентов по долларовым облигациям, сообщил агентству Reuters в пятницу человек, непосредственно знакомый с этим вопросом, за несколько дней до крайнего срока, когда девелопер может погрузиться в формальный дефолт.

Этот человек сказал, что Evergrande в четверг перевела 83,5 миллиона долларов на счет доверительного управляющего в Citibank — как ранее сообщалось в пятницу финансируемым государством Securities Times — что позволило ему выплатить всем держателям облигаций до окончания льготного периода платежей 23 октября.

Новости о финансовых выплатах, вероятно, принесут облегчение инвесторам и регулирующим органам, обеспокоенным более масштабными последствиями дефолта на мировых финансовых рынках, добавив уверенности китайским официальным лицам, которые заявили, что интересы кредиторов будут защищены.

Тем не менее, девелопер, обремененный обязательствами на сумму 300 миллиардов долларов, должен будет произвести платежи по ряду других облигаций со следующим основным сроком, чтобы избежать дефолта 29 октября, и мало известно о том, сможет ли он заплатить.

«Я полагаю, это означает, что они также планируют выплатить купоны по офшорным облигациям до 29-го числа», — сказал аналитик Трэвис Ланди из Quiddity Advisors в Гонконге.

«Нет смысла платить эту сумму, если вы полностью планируете не платить следующую через шесть дней, но, учитывая проблемы с денежными потоками, о которых сообщила сама компания, неясно, как долго они смогут это продержаться».

Было не сразу ясно, как испытывающая нехватку денежных средств Evergrande смогла собрать средства для выплат держателям облигаций и получили ли эти деньги уже какие-либо держатели облигаций.

Evergrande не ответила на запрос Reuters о комментариях. В Ситибанке от комментариев отказались. Лицо, осведомленное о данном вопросе, не было уполномочено общаться со СМИ и поэтому отказалось называть его личность.

Новости о фондах появились на следующий день после того, как поставщик финансовой информации REDD сообщил, что Evergrande обеспечила больше времени для выплаты гарантированного дефолта по облигациям, выпущенным Jumbo Fortune Enterprises.

«Похоже, они избегают краткосрочного дефолта, и то, что им удалось найти ликвидность, приносит некоторое облегчение», — сказал гонконгский юрист по реструктуризации долга, представляющий некоторых держателей облигаций, которые не хотели называть их имена.

«Но все же Evergrande действительно нуждается в реструктуризации своего долга. Этот платеж может быть для них способом заручиться поддержкой заинтересованных сторон, прежде чем потребуется тяжелая работа по реструктуризации».

Evergrande, имеющая офшорный долг на сумму около 20 миллиардов долларов, пропустила купонные выплаты на общую сумму почти 280 миллионов долларов по своим долларовым облигациям 23 сентября, 29 сентября и 11 октября, начав 30-дневные льготные периоды для каждого из них.

Последующая невыплата приведет к формальному дефолту и вызовет положения о перекрестном неисполнении обязательств по другим долларовым облигациям.

Следующий крайний срок выплаты Evergrande — 29 октября с истечением 30-дневного льготного периода по купону 29 сентября.

Временное облегчение

Знак здания China Evergrande Center в Гонконге, Китай, 23 сентября 2021 года. REUTERS / Tyrone Siu / File Photo

 

Цены на долларовые облигации Evergrande в пятницу выросли, а его облигации в апреле 2022 и 2023 годов подскочили более чем на 10%, как показали данные Duration Finance, хотя они по-прежнему торговались на крайне проблемных уровнях — около четверти своей номинальной стоимости.

Его акции выросли на 7,8% через день после возобновления торгов после более чем двухнедельной остановки в ожидании объявления о продаже доли в подразделении по управлению имуществом, которое было отменено на этой неделе.

Проблемы Evergrande отразились на китайском секторе недвижимости стоимостью 5 триллионов долларов, который по некоторым показателям составляет четверть экономики, прокатилась волна объявлений о дефолте, понижения рейтингов и обвального падения корпоративных облигаций.

Последним таким шагом Fitch Ratings в четверг понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Sinic Holdings (Group) Co Ltd в иностранной валюте с «C» до «ограниченного дефолта», поскольку девелопер не смог погасить свои облигации на 250 миллионов долларов со сроком погашения 18 октября.

Тем не менее, новости Evergrande помогли индексу недвижимости Hang Seng подняться более чем на 4% по сравнению с ростом на 0,25% в более широком индексе Hang Seng.

Это также помогло более мелкому партнеру Evergrande Kaisa Group Holdings Ltd, чьи долларовые облигации выросли в цене.

Kaisa была первым китайским разработчиком, объявившим дефолт еще в 2015 году, и кризис Evergrande снова привлек к нему внимание.

На материковых рынках индекс CSI300 Real Estate подскочил на 6,5%, а индекс, отслеживающий более широкий сектор недвижимости, ожидает наибольшего прироста почти за два месяца.

Когда его спросили, вмешается ли он, чтобы помочь своему сопернику ослабить кризис ликвидности, председатель третьего по величине девелопера в стране, China Vanke Co Ltd, Юй Лян сказал, что разработчикам необходимо в первую очередь обеспечить собственную безопасность.

«Все чувствуют холод, когда в этом секторе наступает «зима»… Сможем ли мы безопасно провести эту зиму, пока неизвестно», — сказал Юй на форуме компании в пятницу.

Свободный ход

Беды Эвергранда нарастали как снежный ком в течение нескольких месяцев. Истощение ресурсов, установленных против обязательств на сумму более 300 миллиардов долларов, уничтожило 80% его стоимости.

Основанный в Гуанчжоу в 1996 году, девелопер стал олицетворением эпохи безудержных заимствований и строительства. Но эта бизнес-модель была разрушена сотнями новых правил, призванных обуздать безумие застройщиков и продвигать доступное жилье.

Аналитики говорят, что любая перспектива кончины вызовет вопросы о том, что произойдет с более чем 1300 проектами в сфере недвижимости, которые Evergrande реализует в более чем 280 городах, и о любом влиянии на сектор недвижимости в целом.

Банк также имеет обширные контакты с разработчиками. Просочившийся документ 2020 года, названный Evergrande подделкой, но серьезно воспринятый аналитиками, показал, что обязательства компании распространяются на более чем 128 банков и более 121 небанковское учреждение.

«Учитывая, что у нас мало ясности относительно того, как будет осуществляться банковское финансирование застопорившихся проектов в сфере недвижимости, но мы знаем, что предварительные продажи проектов сильно упали, наземный бизнес вряд ли будет поставлять деньги для Evergrande в ближайшем будущем», — сказал Quiddity Ланди.

Авторы: Клэр Джим, Скотт Мердок, Сэмюэл Шен, Эндрю Гэлбрейт, Аншуман Дага, Том Уэстбрук в Сингапуре, Марк Джонс, Reuters