Центральный банк Китая сигнализирует об ослаблении экономического роста

Центральный банк Китая сообщил о возможных мерах смягчения, которые помогут восстановлению экономики по мере замедления роста.

В своем последнем ежеквартальном отчете о денежно-кредитной политике, опубликованном в пятницу, Народный банк Китая (НБК) удалил несколько ключевых фраз, процитированных в предыдущих отчетах, в своем прогнозе политики, включая сохранение «нормальной денежно-кредитной политики». Это предполагает изменение позиции в сторону более благоприятной денежно-кредитной политики, по мнению экономистов Citigroup Inc., Nomura Holdings Inc. и Goldman Sachs Group Inc.

По словам Ларри Ху из Macquarie Group Ltd., в отчете также отсутствует фраза «контролировать вентиль денежной массы», которая предполагает усиление смягчения денежно-кредитной политики. Отсутствие выражения, что НБК не будет «наводнять экономику стимулами», также создает почву для более решительного смягчения денежно-кредитной и кредитной политики, написал Лу Тинг из Nomura в воскресной заметке.

По словам экономистов, любые шаги по смягчению, скорее всего, будут нацелены на малый бизнес и зеленое финансирование, аналогично мерам, которые НБК уже предпринял в последние недели, включая финансирование в размере 200 миллиардов юаней (31 миллиард долларов) для угольных проектов, о котором было объявлено на прошлой неделе. По мнению аналитиков Guotai Junan Holdings Ltd. во главе с Цинь Ханом, Центральный банк также, вероятно, будет способствовать ускорению роста кредита в следующем году.

Хуэй Шань из Goldman Sachs и его коллеги заявили, что процентные ставки, скорее всего, останутся неизменными, а Лу из Nomura сказал, что в ближайшие месяцы вероятность снижения нормы обязательных резервов возрастет.

«Мы ожидаем, что Пекин в ближайшее время значительно усилит меры по смягчению денежно-кредитной политики и налогово-бюджетные стимулы, чтобы противодействовать растущему понижающему давлению», — сказал Лу.

НБК подтвердил, что не будет использовать рынок недвижимости для стимулирования роста, добавив, что он будет работать с местными органами власти для поддержания «стабильного и здорового развития» рынка и защиты прав потребителей. По словам Томми Се, руководителя отдела исследований по Большому Китаю в Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd., это предполагает увеличение шансов на незначительное структурное смягчение в ближайшие месяцы.

Что касается обменного курса юаня, НБК заявил, что он улучшит управление ожиданиями, поможет малому бизнесу лучше управлять рисками и разовьет офшорный рынок юаня. НБК может постепенно разрешить более гибкую валюту, сказал Се в своем отчете в понедельник.

Ежеквартальный отчет НБК был опубликован в тот же день, когда премьер-министр Ли Кэцян заявил на семинаре, что Китай по-прежнему сталкивается «со многими проблемами» в поддержании стабильности экономики, хотя цели этого года, вероятно, будут достигнуты.

Лю Шицзинь, член комитета по денежно-кредитной политике Центрального банка, заявил на онлайн-форуме в воскресенье, что экономика может вступить в период «квазистагфляции», которая требует пристального внимания, если это произойдет.

Источник: Caixin Global