Брокерская индустрия Китая стоимостью 1,6 трлн долларов США готовится к еще большей боли, поскольку власти не одобряют высокие комиссионные и щедрые компенсации

Краткое содержание статьи

• В сообщениях говорится, что некоторые банкиры CICC получили 40-процентное сокращение бонусов на фоне призыва Пекина отказаться от финансовой элитарности.
• Аналитики ожидают дальнейших проблем для брокерских компаний, поскольку руководство Государственного совета призвало финансовые учреждения, такие как брокеры и фонды, еще больше снизить плату за услуги.

Подробности

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Китайские брокерские фирмы готовятся к еще большей боли, поскольку вялое восстановление экономики и жестокая распродажа на фондовом рынке могут нанести дополнительный ущерб финансовым показателям сектора стоимостью 11 трлн юаней (1,56 трлн долларов США). Эти опасения не утихают, даже несмотря на то, что волна сокращений и закрытий рабочих мест захлестнула сектор в текущем году.

Отрасль, в число ведущих игроков которой входят China International Capital Corp (CICC) и Citic Securities, находится под пристальным наблюдением на фоне сообщений СМИ о том, что Zhongtai Securities, средняя брокерская фирма, закрыла свой торговый отдел после огромных убытков. Дочерняя компания Orient Securities в Гонконге также сократила персонал из-за вялых бизнес-показателей, сообщил The Post источник, знакомый с этим вопросом.

Кампания по сокращению расходов не пощадила даже тех сотрудников, которые сохранили свои рабочие места. Bloomberg сообщил, что на этой неделе CICC сообщила некоторым высокопоставленным банкирам, что их бонусная компенсация за 2022 год будет сокращена более чем на 40%.

Снижение финансовых показателей сектора является предвестником дальнейших потрясений в виде новых увольнений, сокращения штатов и дополнительных мероприятий по сокращению расходов. Результат неизбежен после найма брокерских компаний, таких как CICC и Citic Securities, которые увеличили численность персонала более чем на 8 процентов в прошлом году, совпав с резким снижением прибыли. Согласно данным Kaiyuan Securities, совокупная прибыль зарегистрированных на бирже китайских брокерских компаний упала на 34% в 2022 году, поскольку снижение оборота привело к сокращению комиссионных доходов и снижению доходности инвестиций.

«Это высококонкурентная отрасль, и если вы не сможете достичь цели компании к концу года, вам пора уйти», — сказал Дай Мин, управляющий фондом Huichen Asset Management в Шанхае. «Так действуют правила брокерской индустрии. Учитывая недавнюю динамику фондовых рынков, мы можем увидеть больше таких случаев увольнений».

Базовый китайский индекс CSI 300 в прошлом году упал на 22%, что стало худшим годовым показателем за четыре года, поскольку двухмесячная блокировка в Шанхае и ослабление связей между Пекином и Вашингтоном напугали инвесторов. В то время как восстановление экономики Китая спровоцировало рост акций в конце 2022 года, импульс ослаб после того, как в прошлом месяце Китай опубликовал разочаровывающие экономические показатели, которые сократили капитализацию фондового рынка более чем на полтриллиона долларов. CSI 300 стер 8,5-процентный прирост за год.

Экономический спад и падение рынка — не единственные неудачи, с которыми брокерам придется столкнуться в ближайшие месяцы.

Аналитики говорят, что комиссионные ставки для институциональных инвесторов, таких как взаимные фонды, потенциально могут быть снижены, вероятно, в ответ на директиву Государственного совета в сентябре, которая призвала брокерские и взаимные фонды к дальнейшему снижению платы за услуги.

«Если это произойдет, мы полагаем, что это может негативно сказаться на доходах китайских брокеров от брокерских услуг по ценным бумагам, поскольку доходы от институциональных брокерских комиссий составили 17% от чистого дохода брокерского сектора от брокерских услуг в 2022 году», — говорится в отчете аналитиков HSBC.

Брокерские компании уже начали сокращать рабочие места на фоне мрачной деловой среды.

Компания Zhongtai Securities, базирующаяся в восточной провинции Шаньдун, уволила четырех руководителей высшего звена, отвечающих за собственный торговый отдел, который в прошлом году понес убытки в размере 351 млн юаней, сообщает 21st Century Business Herald со ссылкой на уведомление, распространенное в Интернете. В отчете говорится, что инвестиционные убытки стали основной причиной снижения прибыли Zhongtai за весь год на 82%, что вызвало жалобы со стороны руководства, которое в конечном итоге приняло решение об увольнении.

Zhongtai Securities не ответила на запрос Post о комментариях. По данным DZH, компания занимает 12-е место среди публичных брокерских компаний по размеру заявленной прибыли. Годовые результаты показали, что в конце прошлого года в компании работало 9 766 сотрудников, что на 30% больше, чем в предыдущем году.

«За последнее десятилетие мы наблюдаем быстрое расширение брокерской индустрии как в масштабах бизнеса, так и в количестве сотрудников в соответствии с развитием рынка капитала Китая», — сказал Ван Чен, партнер Xufunds Investment Management в Шанхае. «Но сейчас развитие замедляется, и большинство брокерских компаний не могут позволить себе такой большой штат сотрудников. Весьма вероятно, что произойдет серия увольнений».

Угроза увольнения сопровождает общественное мнение о зарплатах выше среднего. Пяти ведущим китайским компаниям, занимающимся ценными бумагами, пришлось сократить заработную плату в диапазоне от 5,9% до 47% в прошлом году после того, как жена молодого трейдера CICC выставила напоказ месячную зарплату своего мужа в социальных сетях, вызвав гнев общественности и привлёк внимание политиков.

Дисциплинарная комиссия Коммунистической партии опубликовала в феврале статью, призывающую к длительной войне с коррупцией и призывающую банкиров отказаться от теории финансовой элиты и стремления к экстравагантному образу жизни.

В прошлом отрасль переживала сокращение рабочих мест. В 2012 году CICC сократила позиции в своем инвестиционно-банковском подразделении в 2012 году после того, как годом ранее индекс CSI 300 упал на 25%, а Guosen Securities сократила рабочие места в своем филиале в Гуанчжоу в 2014 году после почти 8-процентного падения по сравнению с контрольным показателем за предыдущий год.

Тем не менее, некоторые аналитики считают нынешнюю волну увольнений признаком переворота в отрасли. Zheshang Securities заявила, что прибыльность брокерских компаний может улучшиться в этом году благодаря растущему спросу на акции на фоне ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Акции Zhongtai Securities выросли почти на 10% в Шанхае в этом году, превзойдя рост на 5,3% в индексе, отслеживающем котирующиеся на материке брокерские компании, составленном Shanghai DZH. Citic Securities поднялась на 1,9% в 2023 году, а CICC за этот период выросла на 9,7%.

Аналитики говорят, что некоторые индикаторы предсказывают, что судьба отрасли вот-вот изменится. Согласно данным Bloomberg, 25 брокерских компаний, торгуемых на материке, торгуются с премией в среднем 10% к балансовой стоимости по сравнению с 90% за последнее десятилетие.

«Сокращение рабочих мест может быть неизбежным, поскольку общая ситуация в отрасли ухудшилась», — сказал Дай из Huichen Asset. «Но, с другой стороны, это означает, что отрасль довольно близка к падению, и это создает возможность для покупки. Акции дешевы».

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Чжан Шидун, SCMP