BofA положительно относится к Японии и предупреждает, что спад на рынке недвижимости в Китае приведет к срыву сделок

Краткое содержание статьи

  • По словам Сиаха, внутренние и исходящие транзакции сложно выполнить.
  • Более оптимистично настроены в отношении недвижимости в Японии и сингапурские REIT.

Подробности

Спад на рынке недвижимости в Китае продлится годами, и засуха сделок в этом секторе вряд ли закончится в ближайшее время из-за отсутствия доверия инвесторов ко второй по величине экономике мира, сказал высокопоставленный банкир Bank of America Corp.

«Сектор недвижимости в Китае, скорее всего, потребует многолетнего периода восстановления», — сказал Мартин Сиах, соруководитель инвестиционно-банковского подразделения недвижимости в Азиатско-Тихоокеанском регионе. “Было бы слишком быстро ожидать быстрого решения вопроса со сделками с недвижимостью”, – сказал он в интервью.

Хотя инвестиционный банк США не проявляет активности на рынке недвижимости Китая, Сиах сказал, что наблюдается недостаток сделок по всем направлениям, от рынков акционерного капитала до слияний и поглощений. «Трудно заключать сделки, особенно в Китае», — сказал он, добавив, что трудно осуществлять как внутренние, так и исходящие транзакции.

Эта оценка подчеркивает пессимизм среди наблюдателей за рынком в отношении темпов восстановления пострадавших китайских застройщиков, несмотря на множество шагов со стороны политиков по укреплению доверия, включая подталкивание банков к увеличению финансирования сектора. Спад недвижимости был одним из факторов, вызвавших недавнее понижение кредитного прогноза страны агентством Moody’s Investors Service.

«Инвестиционное доверие должно вернуться, и на это потребуется время», — сказал Сиах.

Вместо этого он позитивно относится к недвижимости в Японии, указывая на такие достопримечательности, как здоровая инфляция и корпоративные реформы. Это помогло привлечь поток инвесторов из Blackstone Inc. в шведскую EQT AB.

Для фондов, стремящихся перераспределить капитал из Китая из-за геополитических рисков, в Азии «не так уж много других крупных экономик», из которых можно было бы выбирать, сказал Сиах, приводя пример сектора недвижимости Индии, где требуется время для развертывания крупных проектов. средства на билеты. Но у Японии еще есть «еще несколько ног», сказал он.

В более широком смысле, Сиах ожидает, что в следующем году объемы операций с недвижимостью в Азиатско-Тихоокеанском регионе восстановятся, поскольку центральные банки начнут сдерживать повышение процентных ставок и давать больше ясности в отношении будущих решений.

Согласно данным, собранным Bloomberg, в этом году количество сделок слияний и поглощений в секторе недвижимости в Азиатско-Тихоокеанском регионе упало примерно на 39% до $102,3 млрд по сравнению с 2022 годом. Согласно данным, объем сделок слияний и поглощений в сфере недвижимости в Китае упал на 9% в годовом исчислении и на 60% по сравнению с 2020 годом, когда правительство начало ужесточать меры по борьбе с избыточной задолженностью застройщиков.

Сингапурские REIT

Сиах, который также является исполнительным директором Bank of America в Сингапуре, сказал, что он положительно оценивает «сильно перепроданный» сектор инвестиционных трастов недвижимости финансового центра, несмотря на то, что он «одним из самых перепроданных рынков REIT в мире с начала прошлого года».

A Эталон FTSE REIT, зарегистрированных в Сингапуре, упал примерно на 20% с конца 2021 года, что Сиах объяснил их большей подверженностью риску Недвижимость США и Китая.

Но он остановился на будущих слияниях в этом секторе, общая сумма которых, по словам Сиаха, составила почти 60 миллиардов сингапурских долларов (45 миллиардов долларов) с момента первого объединения в 2018 году. «Мы не ожидаем, что эта волна продолжится, потому что такие слияния акций очень чувствительны к волатильности цен на акции».

Авторы: Элффи Чу, Лоу Де Вэй, Bloomberg

You might also like