Bocom превосходит прогнозистов Уолл-стрит по китайским акциям, призывая к «игре в нападении» с потенциалом роста 35% в следующем году

Краткое содержание статьи

  • Bocom не одинок в своем оптимистичном отношении к китайским акциям в 2023 году, поскольку управляющий фондом Harvest Global также видит рост более чем на 30%.
  • JPMorgan Private Bank заявляет, что, хотя восстановление рынка более уверенно, краткосрочные позитивные новости, возможно, уже учтены в ценах.

Подробности

По данным Bank of Communications, китайские акции должны принести инвесторам самую большую окупаемость за шесть лет, и «игра в нападении» — это способ поймать надвигающееся рыночное ралли.

По прогнозам банка, индекс MSCI China, который отслеживает 797 компаний, зарегистрированных в стране и за рубежом, вырастет на 26,8% до 34,9% в 2023 году, поскольку экономический рост ускоряется после более широкого восстановления экономики. Он добавил, что рост корпоративных доходов на 13-17% поддержит более высокие рыночные оценки.

«2023 год станет годом разворота и восстановления для китайского рынка», — сказал Карл Кай, макростратег из гонконгской Bocom, известной как пятая по величине банковская группа страны. Он добавил, что более сильные фундаментальные показатели и условия ликвидности сделают китайские акции «лучшим выбором» для размещения в следующем году.

Выбор Bocom в 2023 году включает оператора платформы доставки по запросу Meituan, производителя и дистрибьютора спиртных напитков China Resources Beer, биотехнологическую фирму WuXi Biologics и производителя электромобилей BYD.

Если Bocom прав, индекс завершит год с лучшими показателями после роста на 54% в 2017 году, согласно данным, опубликованным составителем индекса из Нью-Йорка. Банк не одинок. Пекинская компания Harvest Global Investment прогнозирует, что индекс вырастет на 33% в 2023 году, когда начнут действовать политические стимулы.

Они более оптимистичны, чем прогнозисты Уолл-стрит: и Goldman Sachs , и Morgan Stanley прогнозируют рост индекса на 9% в 2023 году по сравнению с текущими уровнями. Bank of America заявил, что есть возможности для расширения рыночной оценки, которая сейчас примерно в 10 раз превышает будущую прибыль.

Возобновление экономики Китая, подкрепленное мерами по отказу от режимов с нулевым COVID-19 и усилиями по увеличению финансирования нуждающихся в деньгах застройщиков, вселило оптимизм в отношении того, что двухлетнее падение китайских акций исчерпало себя.

«При положительном развитии политики свет в конце туннеля становится более заметным», — говорится в отчете JPMorgan Private Bank от 16 декабря.

Банк повысил свои прогнозы на 2023 год для индекса MSCI China и индекса CSI 300, предполагая умеренный потенциал роста на 2-8% для первого и от 1 до 7% для второго. Тем не менее, он считает, что большинство краткосрочных позитивных новостей могли быть учтены в цене или даже заранее загружены.

На прошлой неделе шанхайская брокерская компания Shenwan Hongyuan предупредила, что рецессия в США в следующем году, вызванная агрессивным повышением ставок Федеральной резервной системой, повлияет на перспективы китайских акций.

Китайские акции в этом году были лимоном с 24-процентным падением индекса MSCI China. Его пять крупнейших участников, а именно Tencent Holdings, Meituan, Alibaba Group, JD.com и China Construction Bank, проиграли от 13 до 30 процентов.

Однако восстановление в ноябре и декабре предполагает, что рынок может быть готов к устойчивому развороту. Акции Гонконга также продемонстрировали самый мощный отскок за более чем 20 лет: индекс Hang Seng в ноябре вырос на 27%. Индекс CSI 300 для оншорных акций подскочил на 11% за тот же период.

«Основные показатели в настоящее время остаются под давлением, а ожидания по корпоративным доходам низкие», — сказал Цай. «Наши данные показывают, что мы близки к историческому минимуму с точки зрения потоков в акции Китая, что указывает на значительную потенциальную прибыль [по мере добавления новых позиций]».

Он отметил, что индекс Hang Seng уже четыре года уступает индексу Shanghai Composite, чего никогда не было в истории. Таким образом, акции, зарегистрированные в Гонконге, более недооценены, а короткие продажи находятся на историческом максимуме, добавил он.

По словам Цая, инвесторы должны использовать разные стратегии в первой и второй половине следующего года. Федеральная резервная система, вероятно, продолжит свою кампанию по ужесточению политики в начале следующего года, и акции в Гонконге будут испытывать большую волатильность по сравнению с аналогами на суше.

«Добавляйте позиции, когда [рынок] перепродан, и удерживайте до восстановления во второй половине», — добавил он.

Автор: Цзясин Ли, SCMP

You might also like