Как общее процветание повлияет на частный сектор Китая

17 августа 2021 года президент Си Цзиньпин разъяснил концепцию «Общего процветания» на заседании Центрального финансового комитета. Он сказал: «Общее процветание – ключевое требование социализма и главная черта модернизации в китайском стиле».

Это явный сигнал о том, что политикам предстоит море изменений: от реформирования распределения доходов и предоставления более равных возможностей в области образования, здравоохранения, пенсионного обеспечения и жилья до решения проблемы монополистического поведения и расширения границ процветания от материальных потребностей до духовного удовлетворения. В ближайшее время можно будет сосредоточить внимание на сокращении неравенства доходов за счет так называемого «первичного, вторичного и третичного распределения богатства».

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: посмотреть и подписаться

Многие прокомментировали последствия новой политики, особенно для новых областей инвестиций.

В отчете China Securities говорится, что новые инвестиционные возможности появятся в следующих областях

1. Дополнительные ресурсы для создания и модернизации инфраструктуры в слаборазвитых регионах с упором на аппаратное и программное обеспечение для цифровой экономики;
2. Расширенные возможности роста для производства и подрывных малых и средних предприятий в информационных технологиях, новой энергетике и биомедицине;
3. Лучшее образование, медицинские услуги и услуги по уходу за пожилыми людьми;
4. Расширение каналов получения гражданами более высоких доходов, включая «третичное распределение» богатства, содействие благотворительным фондам и более долгосрочные методы управления благосостоянием. Это означает приток дополнительного капитала на рынок ценных бумаг, приносящий пользу брокерским и страховым секторам;
5. Повышение уровня потребления для расширения возможностей роста потребительских товаров, а также таких услуг, как культура, средства массовой информации, спорт и развлечения.

Новая политика, очевидно, изменит операционную среду, требуя от местных и иностранных компаний оценки того, следует ли и как им разрабатывать новые стратегии для решения этих изменений.

Ключевая цель всеобщего процветания – изменить структуру общества с пирамидальной структуры на овальную, в которой самая широкая часть представляет средний класс. Это также означает, что средний доход должен продолжать расти. Можно ожидать продолжения роста спроса на широкий спектр продуктов и услуг, ведущих к улучшению здравоохранения и улучшению образа жизни.

Важность коллективных интересов возрастет, хотя они не могут перевесить законные индивидуальные интересы. Таким образом, хотя компании будут продолжать преследовать индивидуальные интересы, они должны будут помнить о перекроенных «красных линиях», которые будут определять чрезмерное монополистическое поведение на рынке, нарушение закона о безопасности данных, искажение определенных общественных ценностей, более сбалансированную среду развития для молодого поколения, обеспечение благосостояния сотрудников и т. д.

Стремление к общему процветанию означает, что на самом фундаментальном уровне ожидается, что все предприятия будут лучше заботиться о своих сотрудниках, которые будут получать больше льгот и более разумное рабочее время. С этой целью автопроизводитель Geely уже предложил программу по предложению сотрудникам 350 миллионов новых акций (3,56% от общего капитала).

Социальное влияние и вклад будут становиться все более важными для компаний. Компании и инвесторы должны придать большее значение «ESG» (окружающая среда, общество и управление) и корпоративной социальной ответственности.

Фокус роста также сместится. В то время как потребительский Интернет (и мегаплатформы) вызвали много шума в Китае за последнее десятилетие, внимание, скорее всего, сместится в такие области, как технологии, производство, науки о жизни, новая энергия, окружающая среда, устойчивость, промышленный Интернет, сельское хозяйство и другие. Кроме того, услуги для растущего среднего класса станут более распространенными. Со временем можно ожидать новых инноваций в этих областях.

Кроме того, практика некоторых интернет-компаний, использующих сложные алгоритмы для повсеместного отслеживания людей, будет подвергаться ограничениям, по крайней мере, для обеспечения того, чтобы это не было явным. Выполнение нового закона о безопасности данных будет иметь важное значение в будущем.

Общая политика процветания должна рассматриваться как неотъемлемая часть других ключевых политических инициатив, включая проведение экономической политики «двойного обращения», ориентацию на технологическую самодостаточность, принятие двойного подхода: создание крупных региональных городских кластеров при одновременном оживлении сельских районов, запуск цифровых технологий центрального банка, достижение углеродной нейтральности к 2060 году и другие. Вместе они формируют стремление Китая к собственной «современности с китайскими особенностями».

Что должны будут решить компании?

В этом ключе компаниям из многих секторов необходимо будет ответить на некоторые фундаментальные вопросы. Например, глобальные производственные компании должны решить, какую часть своей производственной цепочки и цепочки поставок они должны перенести в Китай или из него. В какой степени Китай должен оставаться центром их цепочек поставок?

Такие отрасли, как полупроводниковая промышленность, подрываются из-за изменения геополитики и политики отдельных стран, и им необходимо решить, как изменить свое положение в новой глобальной структуре промышленности. Иностранные компании, которые генерируют и собирают данные в Китае, должны найти способы удовлетворить закон о безопасности данных Китая, а также выполнить требования безопасности данных своей страны.

Если говорить более глубоко, фундаментальный характер некоторых видов бизнеса в некоторой степени изменится. По мере того, как умные города, которые служат общественной повестке дня, возникают по всему Китаю, бизнес-модели для ряда отраслей должны будут в значительной степени интегрироваться с общественной инфраструктурой. В этих случаях предприятия частного сектора больше не смогут самостоятельно определять стратегические и операционные параметры. Потребуются тесная координация и сотрудничество с государственным сектором. На ум приходят такие секторы, как интеллектуальные и подключенные к сети транспортные средства, мобильность как услуга, цифровое здоровье, интеллектуальная энергия и современное сельское хозяйство.

Мы, вероятно, увидим больше новых предприятий в форме государственно-частного партнерства (ГЧП), и будут сформированы новые экосистемы правительства, государственных предприятий и компаний частного сектора. Компаниям придется критически оценить жизнеспособность своих партнерских отношений в Китае.

Стремление Китая к общему процветанию – это огромная социальная задача, и это во многом изменит правила игры. Если все будет сделано правильно, это будет означать создание основы для более сбалансированного и устойчивого роста с течением времени и создание изменений, которые могут оказать серьезное влияние на остальной мир.

Это будет иметь последствия для всех видов бизнеса, работающих в Китае. Как минимум, компании должны будут соблюдать новые правила и нормы. По крайней мере, даже фундаментальный характер некоторых предприятий будет пересмотрен. Таким образом, компаниям необходимо коренным образом переосмыслить свои стратегии, а для тех, кто присутствует во всем мире, это может иметь серьезные последствия и для их операций в остальном мире.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: посмотреть и подписаться

Автор: Эдвард Цзе, Caixin Global