Банковские потрясения в США ведут инвесторов в Китай и на азиатские рынки

Краткое содержание статьи

  • Анализ Citibank показывает, что азиатские финансовые рынки ужесточились меньше, чем в США, и большинство азиатских валют укрепились по отношению к доллару США.
  • Аналитики говорят, что Китай с его смягчением денежно-кредитной политики и запоздалым возобновлением работы из-за Covid является главной достопримечательностью для инвесторов.

Подробности

Банковские потрясения под предводительством США направляют деньги в азиатские активы, и инвесторы делают ставку на то, что Китай и развивающиеся экономики региона находятся в лучшем положении, чтобы выдержать последствия.

Анализ мировых финансовых условий, проведенный Ситибанком, показывает, что азиатские финансовые рынки ужесточились меньше, чем в США, и большинство азиатских валют укрепились по отношению к доллару США. Индекс финансовых акций в регионе, за исключением Японии, вырос с 10 марта — дня краха банка Силиконовой долины — по сравнению с почти 10-процентным падением американского банковского индекса за тот же период.

«Мы думаем, что Азия по-прежнему остается относительно хорошо изолированной», — сказала Джоанна Чуа, управляющий директор и руководитель отдела экономического и рыночного анализа Азиатско-Тихоокеанского региона в Citi. «Замедление, ориентированное на США, означает, что доллар США будет снижаться, что больше поддерживает потоки капитала в Азии».

Экономисты говорят, что одним из факторов, работающих в пользу Азиатско-Тихоокеанского региона, является в целом более мягкий поворот в денежно-кредитной политике, при этом центральные банки Австралии, Южной Кореи, Индонезии и Индии приостанавливают свои циклы ужесточения. Китай с его смягчением денежно-кредитной политики и запоздалым возобновлением работы из-за Covid является главной достопримечательностью для инвесторов.

Это отражено в средствах в размере 5,5 млрд долларов США, которые были переведены в фонды акций развивающихся рынков за четыре недели до конца марта, во главе с Азией, согласно данным TD Securities со ссылкой на данные EPFR Global. Более 70 процентов этих денег ушли в Китай. В то же время акции развитых стран пострадали от чистого оттока в размере 8,6 млрд долларов США, причем больше всего пострадали США.

«Инвесторы по-прежнему рассматривают Азию с формирующимся рынком как, пожалуй, самый благоприятный регион, за которым следует Европа и, возможно, США», — заявил 4 апреля в интервью Bloomberg Radio Дэвид Чао, стратег по глобальным рынкам Азиатско-Тихоокеанского региона в Invesco Asset Management. «Если вы думаете, что ФРС собирается приостановить повышение процентных ставок, это, безусловно, приведет к возврату капитала в Азию с формирующимся рынком».

Прекращение цикла повышений ставок ФРС на фоне рисков для финансовой стабильности и признаков снижения спроса может помочь Азии, ослабив давление сильного доллара на внешние финансы и снизив привлекательность доллара США в качестве убежища.

Азиатский банк развития на этой неделе заявил, что развивающиеся экономики Азии, во главе с Китаем, находятся на пути к более быстрому росту и более медленной инфляции в этом и следующем году, в то время как страны с развитой экономикой вносят свой вклад в более мрачные глобальные перспективы.

Ожидается, что восстановление Китая распространится по всему региону, чему также способствуют диверсификация цепочки поставок, бум сырьевых товаров и отсутствие чрезмерного роста долга, сказал Фредерик Нойманн, главный экономист по Азии в HSBC Holdings Plc в Гонконге.

Чуа из Citi считает, что Гонконг и Таиланд, которые извлекают выгоду из открытия Китая, а также внутренние экономики, ориентированные на услуги, такие как Индия и Филиппины, «выглядят относительно более устойчивыми» к глобальному шоку роста. «Небольшие открытые экономики», такие как Сингапур, Вьетнам, Южная Корея, Малайзия и Тайвань, вероятно, будут более уязвимы для этих вторичных эффектов.

Банковские потрясения могут также означать, что азиатские технологические деньги, вложенные в США, теперь могут начать возвращаться обратно.

«В Азии я думаю, что Сингапур будет главным бенефициаром», — сказал Прашант Ньюнаха, макростратег TD Securities. «Сингапур имеет сильную правовую и банковскую базу и стремится стать лидером в области технологий и криптовалют в регионе».

Тем не менее, есть риски. Недавние мрачные производственные данные из Китая подорвали уверенность в скорости восстановления экономики страны. А ухудшение отношений Китая с США увеличивает потенциальные риски инвестирования в такие места, как Гонконг и Тайвань, сказал Чао из Invesco.

Более того, Азия не полностью застрахована от финансовой нестабильности, распространяющейся из США.

«Перспективы действительно зависят от того, стабилизируется ли ситуация в Европе и Северной Америке», — сказал Джонатан Кернс, главный экономист сиднейской компании по управлению инвестициями Challenger Ltd и бывший сотрудник Резервного банка Австралии. «Если в какой-то степени продолжатся беспорядки, они распространятся и на Азию».

Автор: Bloomberg, SCMP

You might also like