Ist Die TAL Education Group (TAL) Ein Intelligenter Langfristiger Kauf?
Tao Value, eine Investment-Management-Firma, veröffentlichte ihren Investorenbrief für das erste Quartal 2021 – eine Kopie davon kann hier heruntergeladen werden . Der Fonds erzielte für das erste Quartal 2021 eine Rendite von + 3,96%. Unterhalb des MSCI All Country World Index erzielte er im gleichen Zeitraum eine Rendite von + 4,88%. Sie können die Top-5-Positionen des Fonds anzeigen, um einen Blick auf die Top-Wetten für 2021 zu werfen.
Tao Value erwähnte in seinem Investorenbrief für das erste Quartal 2021 die TAL Education Group. Und teilten ihre Erkenntnisse über das Unternehmen. Die TAL Education Group ist ein in Peking, China, ansässiges Unternehmen für Bildungstechnologie mit einer Marktkapitalisierung von derzeit 34,4 Milliarden US-Dollar. Seit Jahresbeginn erzielte TAL eine Rendite von -20,36%, während die Gewinne nach 12 Monaten um 14,13% gestiegen sind. Am 29. April 2021 schloss die Aktie bei 58,64 USD je Aktie.
Folgendes sagt Tao Value in seinem Investorenbrief zum ersten Quartal 2021 über die TAL Education Group:
„TAL Education ist eine neue Position in der Kategorie„ Mindful Compounder “. Es ist ein führender Nachhilfeanbieter nach der Schule, der einen strukturellen Übergang von Offline zu Online durchläuft. Es wurde auch stark von der sich abzeichnenden Änderung der Vorschriften im Zusammenhang mit Nachhilfe nach der Schule beeinflusst.
In Bezug auf den Meteorologiefaktor genießt TAL in ähnlicher Weise eine wachsende Kaufkraft der Haushalte im ganzen Land und verfügt über eine lange Landebahn. In den letzten zehn Jahren hat das Unternehmen seinen Umsatz um 45% gesteigert.
TAL ist zweifellos auch führend in der Bildungsqualität, von den Eltern (wegen seiner Ergebnisse) hoch geschätzt und von den Schülern (wegen seiner unterhaltsamen und faszinierenden Lernerfahrungen) geliebt.
CEO TAL Education achtsamste Führungskräfte
Der Gründer-CEO Zhang Bangxin gehört zu den achtsamsten Führungskräften, die ich studiert habe, und ist ein Hauptgrund für mich, mich zu beteiligen. Im Laufe der Jahre hatte Zhang viele scheinbar drastische, aber zutiefst rationale Entscheidungen getroffen, ein Schlüsselmuster, nach dem ich suche.
Zum Beispiel entschied Zhang frühzeitig, dass Eltern jederzeit an jeder Klasse teilnehmen und eine anteilige Rückerstattung beantragen können, eine seltene, aber „richtige“ Praxis unter allen Nachhilfeorganisationen. Bei der Erweiterung auf neue Fächer ging er absichtlich auch sehr langsam vor, da dies der einzig richtige Weg ist, um zu wachsen und gleichzeitig eine qualitativ hochwertige Ausbildung aufrechtzuerhalten.
Ein berühmter Grundwert der Integrität, den Zhang allen Lehrern vermittelt hat, lautet: „Wenn Sie Ihre Schüler nicht gut unterrichten, ist dies gleichbedeutend mit Diebstahl oder Raub.“ Zhang zeigt ein tiefes Verständnis für die Natur und die Risiken kommerzialisierter Bildung. Ich glaube, er hat die richtige Einstellung und Ausführungsfähigkeit, um TAL unter allen Umständen zu einer sehr guten Leistung zu führen.
TAL Education befindet sich im Übergang von offline zu online
TAL befindet sich in einem von COVID beschleunigten Übergang von Offline zu Online (oder OMO, Offline Merge Online). Dies erfordert hohe Investitionen in Technologie und Infrastruktur, was zu einer Änderung des Margenprofils und der Rentabilität führt.
Es steht auch Deep-Pocket-VC-gestützten Online-Konkurrenten wie Yuanfudao & Zuoyebang gegenüber. Ich glaube jedoch, dass Bildung im Wesentlichen ein menschlicher (oder ich sollte sogar „Seele“) Dienst ist, zu dessen Bereitstellung Technologie beiträgt, und dass die langjährige Anhäufung von Know-how und Praktiken durch TAL ihnen helfen wird, durch einen solchen Übergang erfolgreich zu sein. “
Unsere Berechnungen zeigen, dass die TAL Education Group nicht in unsere Liste der 30 beliebtesten Aktien unter den Hedgefonds gehört. Zum Ende des vierten Quartals 2020 befand sich die TAL Education Group in 29 Hedgefonds-Portfolios, verglichen mit 41 Fonds im dritten Quartal. TAL erzielte in den letzten 3 Monaten eine Rendite von -25,92%.