Инвесторы Didi проголосуют за исключение из листинга в Нью-Йорке после репрессий в Пекине

Краткое содержание статьи

  • Ожидается, что акционеры проголосуют за исключение из листинга
  • Делистинг открывает путь к возможному размещению акций в Гонконге

Подробности

Ожидается, что Didi Global Inc. в понедельник, 23 мая 2022 года, получит благословение от акционеров на исключение из листинга в Нью-Йорке, завершив 11-месячное испытание, которое уничтожило около 60 миллиардов долларов ее рыночной стоимости и превратило гиганта такси в символ подавления китайских технологий.

Ожидается, что крупнейшие инвесторы интернет-компании, включая SoftBank Group Corp., Tencent Holdings Ltd. и Uber Technologies Inc., проголосуют за исключение из листинга на внеочередном общем собрании в Пекине, по данным рыночных обозревателей. Это открыло бы компании путь к сотрудничеству с регулирующими органами, которые требуют капитального ремонта ее систем данных в рамках проверки кибербезопасности. Только тогда Didi сможет начать подготовку к размещению акций в Гонконге, что, по словам инвесторов, является лучшим результатом, на который они могут надеяться.

Отступление является частью того, что многие считают возмездием за компанию, известную тем, что раздвигает границы с пекинскими властями.

После нескольких лет быстрого роста Didi провела первичное публичное размещение акций в июне 2021 года, несмотря на сопротивление регулирующих органов. Через несколько дней после IPO на сумму 4,4 миллиарда долларов интернет-надзиратель страны вытеснил его из китайских магазинов приложений и инициировал масштабное расследование кибербезопасности в отношении компании на фоне опасений по поводу утечки данных иностранной державе. Дебют был настолько противоречивым, что спровоцировал натиск регуляторных мер, ограничивающих китайские компании от привлечения капитала за рубежом.

SoftBank и другие крупные спонсоры, вероятно, поддержат исключение Didi из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи в надежде, что это успокоит Пекин и обеспечит шансы на возвращение, включая возможный листинг в Гонконге. Представители SoftBank не отвечают на запрос о комментариях.

Шэнь Мэн, директор базирующегося в Пекине инвестиционного банка Chanson & Co., рассказал, что у инвесторов не было иного выбора, кроме как принять исключение из листинга, но они будут внимательно следить за судьбой Didi, чтобы увидеть, могут ли они по-прежнему доверять китайскому рынку. Пока неясно, какое реальное наказание ждет Didi, которая ведет переговоры с Администрацией киберпространства Китая о штрафе и других наказаниях.

«Предлагаемый делистинг Didi, если он будет реализован, безусловно, нанесет серьезный удар по доверию инвесторов к китайским акциям», — сказал он. «Сказав это, если компании, исключенные из листинга, смогут «возродиться» в Гонконге с хорошей оценкой и ликвидностью, опасения рынка по поводу китайских инвестиций, вероятно, исчезнут в кратчайшие сроки. В конце концов, инвесторам все равно, зарегистрирована ли компания в Гонконге или США, главное, чтобы они могли получить хорошую отдачу от инвестиций».

Акционеры Didi, в число которых также входят Fidelity Investments и Blackrock Inc., до сих пор избегали комментариев по поводу делистинга.

Нервозность по поводу подавления Пекином Didi и других влиятельных компаний, таких как Alibaba Group Holding Ltd., спровоцировала глобальную распродажу китайских технологических компаний в прошлом году, когда инвесторы поставили под сомнение намерения Пекина в отношении отрасли, которая, по его мнению, накопила слишком много богатства и власти.

Didi была основана в 2012 году Ченг Вей, ветераном Alibaba, чья дерзкая тактика сделала Didi одним из крупнейших в мире сервисов такси и одним из немногих, которым удалось отразить конкуренцию со стороны Uber. После острой ценовой войны между двумя компаниями в 2016 году Didi купила китайское подразделение Uber.

Компания, стоимость которой на момент IPO оценивалась примерно в 80 миллиардов долларов, скорее всего, увидит, что ее акции торгуются внебиржево на так называемом рынке розовых листов, где продаются дешевые акции и другие более рискованные предприятия.

Некоторые инвесторы могут быть вынуждены продать акции, потому что их мандаты не позволяют им владеть акциями, не котирующимися на бирже. Согласно анализу документов Bloomberg, хедж-фонды уже сократили свои активы в Didi на 29% до примерно 231,9 млн долларов в течение первого квартала. Даже те, кто свободен от таких полномочий, такие как SoftBank, могут задаться вопросом, стоит ли держаться за акции, учитывая неопределенность в отношении наказания Пекина, усиление конкуренции со стороны более мелких конкурентов и застопорившуюся экспансию за границу. SoftBank вложил в компанию более 12 миллиардов долларов, а стоимость его 20% акций упала с пикового уровня в 16 миллиардов долларов до менее 2 миллиардов долларов.

Голосование в понедельник будет проводиться из расчета 1 голос на акцию. Согласно годовому отчету Didi, руководству Didi, SoftBank, Uber и Tencent принадлежит около 48% акций Didi. Didi заявила в майской заявке, что для начала делистинга требуется простое большинство, и что компания может отложить собрание, если акционеры будут сопротивляться.

По сообщению Bloomberg News, гигант такси изучил несколько альтернатив, включая передачу данных сторонней китайской компании и продажу доли компаниям, поддерживаемым государством.

Автор: Коко Лю, Bloomberg