Поддерживаемые Уорреном Баффетом последние китайские акции BYD по производству экологически чистой энергии пострадали из-за оценки, опасения по поводу инсайдерских продаж нарастают

Краткое содержание статьи

• Распродажа акций BYD уничтожила 77,5 млрд гонконгских долларов из его рыночной капитализации, которая в июне превысила 1 трлн гонконгских долларов.
• Однако инвесторы сохраняют оптимизм и ожидают, что акции BYD вырастут на 24% до 365,45 гонконгских долларов в следующие 12 месяцев.

Подробности

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

BYD, китайский производитель электромобилей, поддерживаемый Уорреном Баффетом, берет часть звеньев из раскаленного докрасна сектора возобновляемых источников энергии. Инвесторы обеспокоены тем, что некоторые ставки в сегменте зеленой энергии стали тесными, в то время как другие говорят, что рост цен неустойчив.

Акции автопроизводителя из Шэньчжэня упали на 8,5% за неделю, завершившуюся 15 июля в Гонконге, что стало самым большим падением за пятидневный период с конца марта. Распродажа уничтожила 77,5 млрд гонконгских долларов (9,9 млрд долларов США) из рыночной капитализации BYD, которая в прошлом месяце превысила 1 трлн гонконгских долларов.

Одним из прямых толчков к внезапной распродаже стали слухи о том, что Berkshire Hathaway Баффета продает свою долю в китайской компании, которая не менялась с момента инвестирования в 2008 году. Berkshire Hathaway владеет 225 млн акций, или 7,7% центовая доля в BYD через его подразделение Western Capital Group, как показывают документы компании. Такое же количество акций появилось в Центральной клиринговой и расчетной системе Гонконгской биржи, которую некоторые инвесторы считают предвестником инсайдерской продажи.

Компания Berkshire из Омахи пока не ответила на электронное письмо, отправленное Post с просьбой прокомментировать ситуацию, а представитель отдела по связям с инвесторами BYD заявил, что компании пока нечего раскрывать.

В отчете Securities Times, публикации в People’s Daily, на прошлой неделе цитировался неназванный источник из BYD, в котором говорилось, что информация о снижении доли не была раскрыта Гонконгской бирже, единственному официальному источнику для раскрытия информации об инсайдерских продажах.

«Мы склонны не воспринимать такие слухи всерьез. Для BYD и многих других компаний в новой цепочке поставок автомобилей нашей главной заботой является оценка», — сказал Ван Ци, генеральный директор MegaTrust Investment в Гонконге. «Нам нравятся новые энергетические технологии как тема для долгосрочных инвестиций. Однако дисциплина оценки также важна для нашего инвестиционного процесса. Есть и другие компании в новой энергетической автомобильной промышленности, которые торгуются по более разумной оценке».

Согласно данным Bloomberg, после недельного отката BYD торгуется примерно в 90 раз больше прогнозируемой прибыли на этот год, по сравнению со средним показателем за пять лет, составляющим 50 раз для мультипликатора. Индекс Hang Seng, одним из 69 членов которого является BYD, оценивается примерно в 10 раз, что является вторым самым дешевым ориентиром среди основных мировых индексов.

Бычьи инвесторы указывают на сильный рост прибыли BYD и быстро растущие продажи электромобилей в Китае как на катализаторы, которые могут поддержать повышенную оценку. Прибыль за первое полугодие, вероятно, выросла на целых 207% в годовом исчислении на фоне увеличения продаж, говорится в заявлении BYD в пятницу. В июне было продано рекордных 134 036 электромобилей, что на 163% больше, чем в прошлом году, и увеличило с начала года до 315%.

Чтобы возродить сектор электромобилей, пострадавший от вспышки пандемии, местные органы власти в Гуанчжоу и Шэньчжэне предоставили субсидии на покупку электромобилей. Даже Государственный совет, кабинет министров Китая, обдумывает продление освобождения от налога на покупку электромобилей, срок действия которого истекает в конце года.

BYD, вероятно, вырастет до 365,45 гонконгских долларов в следующие 12 месяцев, а это означает, что акции вырастут на 24% по сравнению с закрытием в пятницу, согласно консенсусной целевой цене аналитиков, отслеживаемой Bloomberg. Наиболее оптимистично настроен Джефф Чанг из Citigroup, который прогнозирует, что акции вырастут до 640 гонконгских долларов в этот период.

Акции выросли на 4% до 294,20 гонконгских долларов в пятницу, компенсировав часть недельных убытков после публикации прогноза прибыли на первое полугодие. Акции BYD, торгуемые в Гонконге, выросли примерно в пять раз за последние два года, как и его акции в Шэньчжэне.

Сектор возобновляемых источников энергии недавно показал некоторые признаки развала на фоне опасений, что цены на акции растут слишком быстро. Комментарий жены опального китайского трейдера по поводу оценки Tianqi Lithium привел к тому, что акции второго по величине в Азии производителя соединений лития на прошлой неделе упали на 16%. В прошлую среду акции компании в Гонконге упали ниже цены предложения в первый день торгов в городе.

«Некоторые сегменты новой энергетической отрасли переполнены ставками, и риск уже проявился», — сказал Чжу Лян, главный инвестиционный директор AllianceBerstein в Шанхае, который управляет активами на сумму 647 миллиардов долларов США по всему миру. «В этом секторе нам нравятся акции ветроэнергетики, стоимость которых упала до разумного уровня после ценовой войны и некоторой консолидации в отрасли за последний год».

В то время как продажи электромобилей в Китае могут вырасти на 50% за весь год, CCB International по-прежнему осторожно относится к запасам автомобилей, ссылаясь на карантин в Шанхае и сохраняющееся влияние любой вспышки пандемии на отрасль.

«Мы ожидаем, что для нормализации цепочек поставок потребуется больше времени, поскольку некоторые OEM-производители производители оригинального оборудования все еще будут бороться за чипсеты из-за нехватки импорта», — сказал Ке Цюй, аналитик брокерской компании в Гонконге. «Хотя производство возобновилось в закрытых регионах, потребление остается слабым».

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Чжан Шидун, SCMP